股市新談 - 彭偉新 2014年12月19日
2015年台股投資展望：持續等待好時機。
文/歐斯麥
筆者在2013年年底的新年度投資展望中，曾經有提過當時是佈局好時點，台股從2013年的11月相對低點一路走高，在2014年7月15日創下相對高點9593點後就一路下滑，至今(2014/10/17)已經下跌將近千點，多數投資人一定很想知道，到底現在還有甚麼股票是可以值得期待的呢？
我們先從總體經濟大環境的來看，首先是美股，美國經濟數據雖然持續好轉，但一直有過緩的疑慮，相關數據也沒有很漂亮，美股或許因為大家對QE預期結束，半導體相關公司發出對未來展望的不甚樂觀，使得費城半導體開始激烈的回檔修正，道瓊與那斯達克近期也是跟著表現不佳；歐債問題又再度浮現，歐洲央行並沒有像美國聯準會準備結束寬鬆貨幣政策，相反的，還進一步進行寬鬆以刺激經濟持續通膨，而日本央行與中國央行也是採取類似的措施，看起來全球實質經濟情況只有美國是比較好的，其他各國都害怕進入通縮情況，因此總體來說，國際金融市場從2008年年底慢慢復甦至今已經走多6個年頭，2015年總體看來修正機率不小，最好的情況應該是大區間盤整，波動變大的情形，在外資投資比重日益增高、影響力日益增大的台股自然不能置身事外。
回到台股，台股在2013年靠著半導體持續復甦與擴張、物聯網帶動基礎零組件的發展、車用電子與汽車政策也帶動汽車相關零組件公司持續獲利、蘋果新iphone6與iphone6+也餵食了不少台灣廠商，大立光領頭再創台股股王紀錄。
展望2015年，首先，科技類股近年來一直主要以蘋果的動向馬首是瞻，從預期新品上市到實際販售，接下來半年的時間剛好會進入一個空窗期，因此蘋果相關概念股票必須有其他成長動能來源，否則股價在沒有新的預期持續刺激市場神經的情況下，出現修正的機率應該不小，當然，實質獲利還是有的，所以以台積電、鴻海為首選，真出現修正或許是一個撿便宜的良機。
第二，物聯網在台積電董事長張忠謀喊出是未來趨勢的當下，相關公司股價也曾經水漲船高一陣子，但總是尚未反映在實際營收上，目前看起來物聯網與穿戴式裝置同樣進入一個百家爭鳴的狀態，物聯網是指任何硬體事物都可以透過連上網路進而進行一連串後續如遠端操控、數據收集分析等行為，筆者認為目前最大的問題就是，如何運用收集到的這些數據來進行分析，轉化為有用的資訊，這是屬於軟硬整合的範疇，而台灣廠商的強項是在於硬體，其實目前真正有實質受惠的，還是在上遊的製造零組件廠商，所以一些被動元件廠、IC相關廠商如設計、封測廠等(國巨、華新科、奇力新等)我認為在明年上半年還是值得關注的一群。
第三，電動車是未來的趨勢，Tesla創辦人Elon Musk在2014宣示，預計在五年內車市會全面改成無人駕駛電動車，目前也已經開發出原形車，所以我認為無人車是很可能會發生的，技術上沒問題，只是法規跟不跟得上的問題，而中國配合電動車的政策更是需要持續追蹤的部分，對於tesla在中國發展進度有相當的影響，但無論是怎樣的發展，車用電子與汽車零組件絕對會有好幾年的光景，只是看台廠能不能吃到，目前以和大、F-貿聯為市場關注的相關公司，我們也要追蹤看看他們是否能夠持續擴大市占率為第一觀察點。
第四，2008年以來，航運業在供過於求的情形下已經低迷許久，如今總算經過了六個年頭，貨櫃航運預估2015年下半年會供需平衡，而散裝航運則是在今年已經開始出現需求超過供給的情況，再加上近期運價調漲、油價持續下挫，從財報上的表現來看，第三季我們已經可以看到這些業者的營運開始漸漸轉好，虧損縮小甚至轉為小賺，只要維持這樣的態勢不變，預計明年的表現應該比現在來得更好，貨櫃航運以長榮海運、陽明海運為首選，散裝航運則是先追蹤BDI指數的走勢。
最後不免談談生技，生技一直是近年來台灣創投以及各方金主、主力著墨的一個類股，尤其是新藥類股，畢竟一旦成功就是百倍獲利回收，所以隨著新藥發展的進度持續有所斬獲，股價自然水漲船高，不過年中出現基亞臨床實驗沒過使得投資人對新藥出現相當多的疑慮，一下子寒蟬效應甚至引發一波市場賣貨潮，使得股價一度深深回檔，目前台股投資人對生技類股還沒恢復信心，必須等到新藥再次在該領域有重大突破才能把投資人的信心再度拉回。
至於政府大力推展文創產業，還特別設置了一個創櫃板來協助這些新創事業發展，不過在文創產業定義上與商業模式都還不明確的狀況下，在風險考量下筆者認為還是交給專業人士去投資會比較適當。
總結來說，在明年總體經濟能見度不高的情形下，修正跌深時找獲利穩健的公司是投資策略主軸，以半導體、IC零組件、汽車相關零組件、航運業為筆者主要觀察族群，生技類股尤其是新藥的投資風險就看各位投資人自行評估了。
歐斯麥/
擅長：追蹤台股籌碼，分析投資心理，並以技術決定買賣時機
今周刊選為最準投資達人
總是微笑的歐斯麥，自稱「是投機客，也是雜學家」，早年的求學與工作經驗讓他對於理工商法皆有涉獵，也讓他對人類社會各種階級、制度的運作有深刻體認。因緣際會下輾轉投入金融市場，精於追蹤台股籌碼，分析投資人心理面，利用技術分析決定買賣時機，並以觀察巴菲特相關新聞為樂。相信一切慎始，認為要紮穩馬步才能練好功夫，所以目前對新手專區多所著墨。
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