市場經瑋度 - 黃瑋傑 2014年12月19日
比亞迪新能源汽車銷量增速放緩
比亞迪(１２１１)疑遭基金洗倉，股價曾急跌近五成，最低見到１８．７元，收市扳回２５．０５元，仍跌１０．１５元，跌幅達２９％．其A股跌停板，收報３６．４３元人民幣．
對於股價急跌，比亞迪投資關係部表示，不明股價急跌原因，並沒有任何需要公布的突發事件．至於有傳聞指集團在俄羅斯市場遭受數億元匯兌損失，比亞迪表示去年在俄羅斯市場的業務量只有７０萬美元，且交易以美元計價，不涉及盧布．
如果不涉及盧布，其股價下跌可能與業績下滑有關．其第三季度營業收入同比增長８．１３％至１３６．９２億元人民幣，但股東應佔溢利卻下跌２６％至２８２１萬元．首三季利潤為３．８９億元，下跌１６．４％．如扣除非經常性損益，首三季虧損了３．９億元．對於２０１４年度經營業績，集團預測股東應佔溢利將介乎４３００萬元至５０００萬元，同比下跌９．５９％至２２．２５％，意味第四季將虧損３．３９億元至３．４６億元．
其新能源汽車銷量增速開始見到放緩，最新數據顯示，其１１月份新能源汽車銷量為１９８２輛，相對１０月份僅增長４．３％．其中，比亞迪秦售出了１７５３輛，按月增長３％，佔當月新能源汽車銷量的８８．５％．另一款新能源汽車e６銷量只有２２９輛．
比亞迪的新能源汽車銷量曾經佔據中國新能源汽車銷量半壁江山，但現時市場份額已下降至四份一左右．根據中國汽車工業協會公布的數據，今年首十一個月新能源汽車產量和銷量分別為５７１２５輛和５２９４４輛，其中純電汽車產銷量分別為３２９４９輛和２９０６０輛；插電式混合動力汽車產銷量分別為２４６３１輛和２３８８４輛．至於比亞迪，今年首十一個月新能源汽車累計銷量為１２９２８輛，約佔中國新能源汽車銷量的２４．４％．
不過，在插電式混合動力汽車領域，比亞迪秦仍佔了過半市場份額．暢銷的其中一個原因是其指導價為１８．９８萬元人民幣至２０．９８萬元，扣除６．３２萬元的國家和地方補貼後，車價不到１５萬元，而且還可獲免費上海新能源汽車牌照．然而，這亦引起市場爭議，質疑其使用者在實際使用過程中主要用油較少用電，未達到節能效果，所以不能算新能源汽車，不應該獲得政府補貼或享受新能源汽車免費牌照．對於比亞迪，政府補貼非常重要．今年首三季度，其政府補助金額達到４．７６億元．如沒有政府補貼，其首三季業績將呈現虧損．(筆者沒有持有上述股票)
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