何車500 - 何車 2014年12月19日
何車500:神華A與兗煤H
■三隻煤業國企,H及A共有六隻股份中,以兗煤H折讓最大。資料圖片
中國神華(1088)、中煤能源(1898)及兗州煤業(1171)三隻煤業國企,H股及A股共有六隻股份。本欄推介神華A(601088)與兗煤H。
1)神華A(18元人幣):神華是煤業股龍頭,A加H總市值高達4,464億元。神華A最大賣點是較H股的溢價最少,僅0.6%,而中煤A(601898)與兗煤A(600188)則較相關H股分別高出61%與150%。
其次,身為龍頭,估值則在同類A股中最低。按彭博綜合預測,2015年PE僅8.8倍,遠低於中煤A的53.9倍及兗煤A的42倍。
2)兗煤H(6.36元):鄧普頓基金剛於本月11日以每股6.541元增持232萬股,持股量增至11%。
兗煤A年初至今大升44%,而兗煤H則跌10%,以至溢價高達150%。兗煤H較A的折讓60%,只要稍為縮少,已可發大財。
★神華A目標價24.9元人幣,上升空間38%,以神華H見27元及A有溢價15%計。兗煤H目標價9.6元,上升空間51%,以兗煤A股價打六折計。
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