股場放大鏡 - 歐陽風 2015年5月21日
股場放大鏡:香港食品炒重組有計
熱門賣殼股米蘭站(1150)公佈終止潛在業務收購兼表示大股東持有的15%股權獲第三方洽購,股價即飆升27%,至卓國際(2323)公佈重大出售事項套現約2億元,又成為炒賣理由,連主業都出售,不賣殼還有甚麼結果?
主板殼價大幅升值,要炒就專炒市值細、價
值高之主板小型股。香港食品投資(060)現市值僅3.5億元,該公司本身從事凍肉貿易、在內地廣州及佛山市經營小型百貨業務及持有四洲集團(374)約30%權益,四洲集團是老牌食品生產商,市值16.2億元,股東星光熠熠,惠理(806)是長期支持者持股約6.3%。
單是四洲集團的持股,價值已近5億元,由於以聯營公司方式入賬,故其NAV並未充份反映公司價值,該公司最新賬面值為1.7元,現價PB僅0.8倍,當然殼價也未計在內。
去年中香港食品出售上環一個倉庫物業,套現約800萬元,這間老牌公司甚少資產重整,以上行動可以視為一個重組的訊號。
香港食品主要股東戴氏家族持有34.95%股權,三菱商事則持有10.75%權益;另外戴氏家族亦持有四洲集團37.19%股權,即實質擁有四洲45.57%權益。
市場早有傳言,四洲或收購香港食品的貿易及零售業務,整合後,再出售四洲股權等,重組後令香港食品變成「殼股」。計估值,香港食品往績PE約13倍,今年預測僅11倍,四洲集團往績PE僅10倍,而且基金股東多質素有保證,僅僅3.5億元市值買一間潛在價值釋放後,上升空間至少超過一倍的主板股,好過炒埋啲PB十幾倍的所謂殼股。
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