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2015年5月21日 星期四

炒友Blog - 邱古奇 2015年5月21日

炒友Blog - 邱古奇 2015年5月21日


炒友Blog:中交建唞夠隨時開車




港股反覆偏軟,恒指昨跌108點,報27585,技術上依然係高位爭持,未有突破。恒指需升破20日線(27799)並站穩,或是跌破頭肩頂頸線(目前約在27250),才算突破。滬綜指一度上衝4500關口,尾段回吐甚急,升幅收窄至28點,4500至4600

阻力甚大,如能突破將有另一段喪升,問題係短期難有消息配合。

大市不上不落,一於炒股不炒市。基建股經過月來調整,又見上力,始終內地經濟要靠基建支撐,又有一帶一路概念,隨時再開車,今次對象係中交建(1800)。

中交建4月上旬最高升至17元嚴重超賣,剛好有報道指中交建因涉嫌欺詐或賄賂被世銀列入黑名單,股價趁機調整急回。其實此乃舊聞,指的是2009年世銀將中國路橋總公司列入黑名單,只因中交建是由原中國路橋和原中國港灣建設合併而成,故此黑名單亦適用於中交建。

列入黑名單的企業,在一定限期內不得承接世銀資助項目,而中交建的限期到2017年1月便會結束。即使現在仍在限期之內,實際上對中交建影響極微,因為世銀資助項目佔中交建定單比例向來很少,大概1%左右,而列入黑名單後,中交建的海外擴張完全不受影響,在2009至2014年間,中交建的國際業務收入大增185%。

準備分拆疏浚業務
中交建去年賺139.85億元人民幣,增長11.3%,現價PE13倍。今年首季集團維持增長,賺19.6億,增長8%。中交建海外業務成熟,肯定受惠於一帶一路建設。去年集團來自海外地區的收入約佔總收入的17.1%,而來自於海外的新簽合同額約佔總額的21.6%,預計來自海外的好消息會接踵而來。

中交建還有幾個因素值得看好,一是準備分拆疏浚業務於本港上市,以釋放其價值。二是內地減息成趨勢,對債重的基建股有利。三是中交建的H股較A股折讓甚大,中交建A股昨收19.43元人民幣,折約24港元,中交建H股收報13.98元,折讓達41.8%,大有收窄空間,可於現價買入,目標17.5元,跌破13.4元止蝕。

邱古奇
本欄逢周二、四、五刊出

邱古奇
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