施永青 am730C觀點 2015年5月21日
C觀點 - 施永青
增持與減持現金的準則
2015年05月21日
當我們的生產力多於我們日常的開支時，我們就會有盈餘，就需要把這些盈餘儲存起來，以備將來可以拿出來用。
一般人儲存剩餘生產力的方法，是把它轉換成鈔票，因為它有公認的轉換價值，容易攜帶、容易儲存，而且還可以放在銀行收息。
鈔票由政府發行，故有法律地位，令使用貨幣的人較有信心。可惜，世上的政府並沒有好好地遵守發行貨幣的準則——按新生財富的增減與市場交易的需要來決定發行量；而是為了自己的管治需要，把發行貨幣的權力用作調校經濟的手段。
譬如，金融海嘯後，全球經濟放緩，我們的經濟體系的貨幣流通量本應減少才是；但各國政府卻為了避免經濟衰退而濫發鈔票(QE)。當社會的新生財富減少的時候(因生產增長放緩)，社會上的鈔票反而增加，那必然會削弱貨幣的購買力。
在這種情勢下，如果我們還是只曉得把錢存在銀行的話，那我們之前的辛勤努力就會不斷地被蒸發。具體的表現是：原先買得起樓的人變成買不起樓，原先可買市區大樓的人變成只能買郊區細樓，原先可以買五手和黃的人，可能只夠錢買三手。
相反，那些一見美國行QE，就把銀行裏的錢去買樓、買股票、買黃金的人，如果他們現在把這些資產套現的話，他們可換回的鈔票，就遠比初從銀行拿出來的時候多。他們於是成了政府貨幣政策改變的得益者。
這場金錢遊戲不到你自行決定是否參加，因為美元是國際貨幣，全人類皆受影響。那些沒有意識要參加這場遊戲的人，或因為不喜歡資本主義制度而拒絕參加這場遊戲的人，其實都成了政府貨幣政策轉變的受害者，到他們發覺的時候，已無法補救，亦無處申訴。
香港人多少有點積累，但大都不懂得保護自己的積累，以致每隔一段時間就被人掠奪一次。要避免這種情況一再發生在自己身上，那就得增加自己在經濟方面的知識，以及平時多關心政府在貨幣政策上的轉變。
要靠投資賺大錢絕不容易，大部分人都做不到。因此，普通人應把理財的目標訂得低一點，能夠減少自己的財富被蒸發已算不錯。
要做到這一點，我們首先要學的，是何時持有現金多一點，何時持有其他投資多一點。其關鍵是我們對政府的貨幣政策有沒有一個正確的判斷。
如果我們發現政府在放寬貨幣政策，譬如透過減息與買債，增加社會的貨幣流通量(即QE)，那我們應減持現金，積極地進行投資。如果我們發現政府在收緊貨幣政策，譬如加息、限制銀行貸款，增加存款儲備金等，那我們就得投資套現，增持現金。
以上只是一般性的原則，具體落實的時候，還有很多細節要注意。
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