點股壇 - 齊明 2015年5月27日
點股壇:中銀前景好啱價即買
中國銀行(3988)與中銀香港(2388)聯合公告,審視資產組合已進展至較成熟階段,除擬出售南商銀行外,亦將由中行對中銀作出注資,股價於假前急升後,昨大市雖顯著上升,中銀動力已遜。
南商銀行隸屬中銀,出售須得財政部批准方可出售,現仍未作出申請,中行擬作注資,
是位於東盟地區的銀行業務,於注資前需作重組,兩項安排暫未有時間表,東盟業務位於多個國家,或可能分批注入。
如出售南商,預期可套現400億元,已可應付已審視的未來資本要求,相信套現後的運用收益可以抵銷南商的貢獻損失,市場期望分派特別股息,本有可能,但發展至注資,便需預備大筆資金應付,影響派發特別股息的可能性。
東盟業務包括越南、泰國、馬來西亞、菲律賓、新加坡、老撾、印尼及柬埔寨等地,資產及業務尚待核實,如能注資,中銀將由香港地區性銀行拓展為區域性銀行,可捕捉一帶一路的商機,是有利前景的安排。
注資最快明年完成
踏入大時代,股市通常過早或過份反映消息,出售雖有進一步發展,而注資只在研究初階,未有資料提供,股價過早透支,將防礙以後發展,現價33.4元,往績PE14.4倍,息率3.35厘,PB1.94倍,如出售今年未能完成,相信業績僅穩升,相信注資最快明年才能完成,亦可能分批完成,股價於急升後,估計需要鞏固,持貨者可視作中長線,而股價可能在31至34元上落,未持有者耐性等候低位吸納,中銀前景不必懷疑,只候適當價位入市。
齊明
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