投資Cafe - 歐祖貽 2015年5月27日
中央密出招 股市動力足
2015年05月27日
股市有謂「五窮六絕七翻身」，但中國政府在4月起密集推出刺激經濟及股市措施，令今年情況有點不同。昨日，在中港基金互認利好下，港股跟隨A股上升，一度大升500點衝破28500點，可惜收市僅升257點。不過，在中央政策密集出台，又多番強調
支持「慢牛」的情況下，相信兩地股市仍會衝高。
總理李克強曾說過，在他的「工具箱」中，有許多工具可用支持經濟。中國近月已先後減息及降低準備金率，利好股市的措施則包括滬港通及快將推出的深港通。至上周五，中央更宣布在7月起推出中港基金互認，有利中港資金互通。
昨日，中國媒體又報道，醞釀多時的合格境內個人投資者(QDII2)，即容許個人名義投資境外市場的計畫快將出台，首批6個地區包括上海及廣州等都，持有100萬元人民幣以上資產的投資者，可以申請投資額度，有了額度就可以自主投資境外市場。基金互認及QDII2等，都是有利資金互通，有利股市的措施，滬綜指已衝破4900點，港股衝破29000點指日可待。
中國積極推動股市上升，政府本身就是最大贏家。中央一直想推動企業利用股市融資，減低依賴銀行作為中間借貸人，股市保持穩健升勢，吸引投資者入市，大量國有企業及民企可以發股集資，改善財政之餘，更可通過小股東壓力逼使企業改善管理及營運。對國家來說，亦更可趁機減持國企股權套現，或把一些國企重組包裝再上市，達改善財務及套現目的。
富時推過渡安排高招
中國股市潛力巨大，外資都渴望來分一杯羹，通過滬港通及快將開通的基金互認與深港通等，外資在中國股市的參與度不斷增加。近月，市場關注A股下月會否納入MSCI指數，但昨日另一家指數公司富時指數，已率先推出兩隻過渡指數，把A股納入其中，更明言假以時日，當中國市場條件成熟，會把過渡指數無縫融入現時的富時新興市場指數。
富時這步棋頗高明，既搶大摩頭啖湯，又不會勉強把A股納入現有指數，過渡指數對外資有一定參考價值。更重要的是，此舉有助中國股市加快國際化，加上中證監祝福，更鼓勵其他指數效法這種過度安排。富時在中國政府眼中實已加分不少。這種變通安排，大摩須研究是否跟隨，否則只會落後於形勢。
《星島日報》財經組總採訪主任 auchoyee@gmail.com
歐祖貽
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