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2015年5月27日 星期三

何車500 - 何車 2015年5月27日

何車500 - 何車 2015年5月27日


何車500:中芯價殘炒復蘇




內地半導體股王中芯國際(981),十一年前以2.69元招股,現價0.92元,潛水三分之二,同期紅指大升3.7倍。長期股東要「返到家鄉」路迢迢,但輸幅可望收窄。

1)中芯是國內最大硂技術最先進的積體電路晶圓代工企業,今年首季盈利0.55億美元,按年暴增173

%(按季激增95%),首季盈利已相等於去年全年的33%。往績PE26.2倍,彭博綜合預測,今年大降至17倍,較五年平均28倍折讓四成,較國內同業52倍更低得多。預期PB1.35倍,遠低於國內同業的5.4倍。

2)3月底,中芯淨借貸1.18億美元,淨借貸/股東資金比率僅3%,財政穩徤。

3)中芯市值331億元,只及台積電(台2330)的3%;國內龍頭「愧對」台灣龍頭。

★中芯價殘,落後內地同業,炒復蘇亦炒互聯網+(中芯是通訊服務下遊得益者),回升至招股價一半可見1.35元,上升空間47%(附表內地兩隻同類股昨升停板)。

Follow up:去年底於44.53元人幣推介平保A(601318),累計升109%,現價93.17元人幣,較平保H(2318)有折讓5%,國壽A(601628)較國壽H(2628)則有溢價21%。平保A在兩內險4隻AH股中最扺買。

何車

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