一周攻略 - 周進略 2015年6月15日
即市新聞
15/06/2015 09:00
《一周攻略-周進略》6月利淡減持多,短期看圖多悲觀
《一周攻略》踏入6月中,港股形勢愈見肯定,向上甚難,向下較易,但最有可能發生的,
仍是遊走於一兩千點內,整固格局,短線減持。
*整固非短時間形成,漸由股齡輕者接貨*
說起來,
這種形勢,不是短時間形成的,而是經過兩三個月的醞釀。由3月末的公募基金放
寬投資者港股規限,到4月初長假期後的價量齊升,人人爭相入市,唯恐買得太遲,港交所
(00388)如此重磅的,等閒一天股價升個幾十塊,大盤更厲害,創成交新高,2900億
元天量,恆指二萬五受阻幾年,說破便破,破關之後,如入無人之境,不消幾天,二萬八便在掌
握中,而過程中,港股通終於額度用盡,是滬港通開通後首次,如此一來,全民皆股,幾成風尚
。
不過,這種興奮狂熱的狀態,並未維持很久。事實上,及至4月末,成交漸次回復到較正常
的高水平,例如1300億元,比以往平均仍是高,但不是絕對地令人吃驚的水平。而資金無後
繼動力,反映出投資者認為純粹由內地投資者推動,亦非事實,不僅公募基金修改章程需時,操
作上亦不排除外資趁高位有成交便減持,而積壓套牢多時的港股散戶蟹貨,亦可重出生天,由另
一批股齡較輕的(跟A股並無本質不同)去接貨。
*輪流炒作,轉戰落後*
之後的發展,更是明顯,對於久經股場洗禮的,不會陌生。資金若非排山倒海的湧進,則相
對而言,只是較高水平的塘水滾塘魚,輪流炒作的遊戲,開始上演,次序由原本的藍籌大股,轉
而至二三線,特別是有中資背景或內地概念,貪其可能受A股股民歡迎和認識也,而後來,更加
赤裸裸,是一眾殼股或細價股,包括創業板股份,當中經營質素良莠不齊,端的是貨源歸邊,炒
的是供求不平衡,如此一來,突然以數倍急升,連續數天的,大有人在,亦令早前以大股為主的
熱度,得以某程度上延續。
可是,落後自有落後的理由,輪流炒作的玩法,大家熟悉得很的,是由優質或在基本因素上
配合大形勢的,轉戰沒有被看中或相中的,一直到最不合理的個股身上。隨著部分這些太突出太
另類的個股由熱炒變急凍,市值由直逼藍籌,至突然停牌,凡此種種,莫不令人警覺,這一輪炒
作,已經差不多尾聲。
*因勢利導,跟圖者眾*
這樣說,可不是質疑A股的長期大牛市,但中短線而言,由大至小,由強至弱,由領先至落
後,無一不炒,結果便是不再便宜,甚至太昂貴,若後續資金有限,投資者也非省油的燈,自然
傾向先行獲利,一人有此想法,更多人會跟進,人同此心,心同此理,供求動力自然便反映出來
。
說起來,技術分析,或走勢圖上的形態指標,更加深了投資者這方面的因勢利導的傾向。例
如,4月初突破,人人跟進,5月整固,且戰且退者眾,6月初加速調整,投資者看見所謂雙頂
的出現,不難量度頸線何在,想像回補裂口的空間,如此一來,你不先走,我先走,敵一動,我
更早動,近日所見,容易風吹草動,便又一次一次的出現單日急跌,觸發點不一,可能是希臘危
機,可能是美聯儲加息預期,可能是債市急跌債市急升,可能是內地A股創業板急跌,可能是內
地券商收緊融資,甚至可能是新沙士的疑似事件,不一而足。
*壞消息配心理預期,半年結前沽多買少*
說起來都是利淡因素,但,這些因素之所以有這樣大力量,或多或少,跟圖形上出現的,大
家在心理預期上,有意把整個利淡形態完成,自行填補餘下的向下走勢!
暫時看來,半年結臨近,可以做的不多,大家都是有位走位,有貨減貨,務求在成績單上有
好看的表現,這種心態,在上半個月,見諸減持,臨近最後幾天,未嘗沒有粉飾窗櫥的可能性,
但未相比較之下,減的多,增的少,仍是往下走機會大矣。
《經濟通通訊社特約分析師 周進略》
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