政經密碼 - 周顯 2015年7月17日
政經密碼 - 周顯
三流基金才玩沽空
2015年07月17日
沽空機構Glaucus質疑中國天然氣經營模式。圖為Glaucus網站。
西方沽空大鱷決戰本地財技高手簡志堅，「中國天然氣」(931)遭到沽空機構Glaucus狙擊，我們這等小股民唯一能夠做的，只是在一旁食花生、睇好戲罷了。
當然了，我作為簡志堅長期支持者，這些年來，單單靠著炒他的股票，已經足以三餐一宿，生活無憂，其他股票收入，就是淨賺了，我的心裏當然希望他能夠大勝，可是，我也深深明白，戰役之成敗，並不因人的主觀意志去決定，而是由客觀狀況去決勝，我希望簡志堅獲勝，他的獲勝率並不會因我的希望而增加分毫，然而，當我在星期三見到了他，和他做了一個簡短訪問，看到他的信心十足，我的信心登時也大增起來。
或許可以這樣分析：碰上了這種狀況，一間公司要想找藉口停牌，至少可以拖上一年半載，在這段停牌期間，公司可以揪出借貨給人沽空的元兇幕後人，逐個擊破，沽空所付的利息甚高，把時間拖長，至少也可以令到沽空機構白付利息增加他們的成本，減少他們的彈藥。因此，簡志堅要急著復牌，在股價而言，這是非常正面信息，因為如果沒有戰勝對手的絕對把握，是必定拖上一拖，絕對不會馬上復牌的。
如果要分析「中國天然氣」的股價值不值160億元，老實說，我並沒有這個能力去作判斷，因我也沒有去親自視察過其項目，正如毛主席說過：「沒有調查研究就沒有發言權。」但是，很明顯的，簡志堅對於Glaucus的批評是對的：它根本是BB班的研究水平，連很多基本的事實也搞錯了。換言之，「中國天然氣」不一定是對，但Glaucus則肯定是錯了。其實，這些沽空機構的business model十分簡單：1.選定對象。2.沽空。3.唱衰。4.平倉賺錢離場。
問題在於，挑中一隻有潛質的賺錢股，可以不停的為你賺錢，利潤是無數倍，但挑中一隻值得沽空的股票，要付130%的保證金，就算跌了50%，利潤也不到四成，更何況，這是一次過的短線狙擊，所能沽出的總股數也不會多。像「中國天然氣」這一役，據知，Glaucus手頭可供沽空的股票，也只有1.5億股而已，就是作出最樂觀的打算，毛利(還不是純利)最多只有6,000萬元。這樣細眉細眼的生意，當然只有三流的對沖基金，才會去幹，而三流對沖基金的基金經理，也不會親手去寫那份報告，只會派手下去羅織。三流基金的手下，當然是BB班的水平，仲想點？
作者為小說作家、報社主筆、股票投資者，吃喝活樂的專家
逢周一、三至五刊出
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