投資學堂：濠賭股政策底
■近日中央放寬內地客前往澳門旅遊限制及澳門政府延遲實施賭場全面禁煙令，均有利濠賭股。 資料圖片
筆者並非因昨日濠賭股急升，才談論濠賭股，在過去三周的多個講座中，筆者已多次分析澳門博彩業的經營前景，並指出濠賭股已到政策底，宜密切留意。
近期濠賭股的盈利前景，仍
未有明顯改善，股價可能未見底，但濠賭業則已到政策底，例如由早前中央放寬內地客前往澳門旅遊限制，到近日澳門政府或延遲實施賭場全面禁煙令等，在政策層面方面已有見底趨勢。
資金充裕可揀金沙
剛巧昨日聽到金沙（1928）主席Sheldon Adelson的電話訪問，對揀選博彩股亦有幫助，Adelson直踩其他競爭對手常犯錯，言詞有些偏激，但亦不無道理，例如Adelson指銀娛（027）沒有長期經營賭業的經驗，而澳博（880）則因早年壟斷澳門賭業的關係，故面對強大競爭時便缺乏應對的能力。
在濠賭股中筆者一向較留意金沙、美高梅及澳博，由於它們有達5至6厘股息，對股價有一定支持。當中以金沙的業務較為穩健，在澳門的業務最為龐大，若賭業復蘇，它定會受惠，近期不少歐美財經刊物亦推介金沙，作澳門濠賭股的core-holding。筆者認為資金充裕可考慮金沙，但若想小注怡情則不妨留意澳博及新濠國際，因在一眾藍籌濠賭股中，金沙的市值最大，而澳博及新濠的市值則最細，正如金沙的市值是澳博的5倍餘，更是新濠的12倍餘，一旦再炒濠賭股，則它們的爆升能力應較金沙強。另一方面，銀娛股票期權的引伸波幅，雖然已經由50至60的高水平，回落至40餘，仍是濠賭股中引伸波幅較高，可考慮以期權組合賺取波幅。
最後，近日筆者亦有留意輝山乳業（6863），因早前持續有資金透過港股通吸納，即使當日港股急跌逾2,000點，仍有資金來港掃貨，惟這些內地買盤，近日已漸有縮減，可能連大媽都認為輝山乳業到價了吧！
譚紹興
財經評論員
mailto:ricky@rickytam.com
本欄逢周五刊出
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