國際視野 - 王冠一 2015年7月24日
經濟轉型 困難重重 2015-07-24
金、油、糖、銅……多種大宗商品價格近日持續向下,跌勢沒完沒了,令一眾靠資源出口的國家,叫苦連天。
商品市場走弱,早就有跡可尋,澳洲亦嘗試未雨綢繆。自從主要貿易夥伴─ 中國,2012 年經濟增長首次「破八」後,時任總理陸克文已表明,澳洲不能單單靠
礦業,經濟要多元化,包括提升製造業、服務業等發展水平,不能把所有雞蛋放到一個籃子裏。
成效如何?結果商品價格大跌,澳洲央行又出手救亡:至今共減息兩次,更預告政策會繼續寬鬆。今年以來,澳元兌美元貶值 10%,雖然有利出口,但影響相關項目投資回報。早前澳洲央行發表的議息會議記錄亦顯示,非礦業投資意慾疲弱。
新產業未成氣侯,政府同時又要應對商品大跌、採礦熱潮減退對經濟的負面影響,猶如「兩頭唔到岸」。分析擔心,情況會持續多兩至三年。
另一邊廂的印尼亦面對同樣挑戰。
商品佔印尼出口三分之二,而中國是其單一最大出口市場,需求弱連帶拖累印尼經濟。印尼第一季GDP只增長 4.71%,差過市場預期,增幅亦是逾五年最小。但國內通脹相對較高、經常帳逆差、財政赤字惡化,加上印尼盾已跌至十六年低位,印尼不能仿效其他央行大舉減息。自2月出乎市場預期減息後,印尼央行至今保持利率不變。
唯一出路是減少對原材料出口依賴。2014 年,印尼的財政收益當中,與商品相關的收益佔比,由 2000 年的 46% 下降至 21%;對國內生產總值的佔比亦下跌 3.7 個百分點至 3.1%。總統維多多 (JokoWidodo) 上星期再次表明,不能再靠舊有增長產業(鎳、棕櫚油、煤炭等原材料出口),而希望把經濟焦點轉移至基礎建設、以及提升本土工業與製造業。
美國加息步伐漸近,美元持續強勢,經濟學家指,商品市場距離重返牛市,還有一段很長距離,經濟多元化的確是正確發展方向,但說來容易做起難,執行上困難重重,印尼的進度依然令人失望。
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