陸羽仁 BLOG 2015年7月24日
金絲雀
2015/07/24 09:20:27
網誌分類: 經濟
環球股市仍被強美元和中國、拉美等地經濟放緩影響，美國藍籌股3M及Caterpillar業績不理想，加上聯儲局9月加息預期升溫的拖累，美股第三日向下，不過跌幅輕微。杜指跌119點，收報17732點，跌幅0.7%；標普500指數
跌12點，收報2102點，跌幅0.6%；納指跌25點至51461點，跌幅0.5%。
美國最上周首次申請失業救濟人數大幅下降2.6萬人至25.5萬，係1973年以來的最低水平。市場預期7月非農就業人數會增加至25.2萬人數據另外，受到新屋開建數字強勁攀升的推動，6月份的領先經濟指標指數上漲0.6%，數字意味著美國下半年的經濟前景仍然強勁。勞動市場狀況明顯好轉，令到聯儲局能夠在今年內加息的條件大升。
上周，聯儲局主席耶倫近期已多次表示，將於今年稍後時間開始加息。市場現時估計，聯儲局最早可於9月份開始加息，而且不止加息一次。加息預期升溫，不過，睇股市恐懼指標VIX指數昨日只係下跌4.2%至12.67，反映市場對後市仍然樂觀。對於加息不是那麼憂慮。聯儲局將於下周二至周三召開議息會議，9月加不加息，到時應該會有分曉。
美股這三日跌市，都是業績惹的禍，昨日的跌市元兇是藍籌股3M及卡特彼勒(Caterpillar) ，3M第二財季盈利略好過預期，但整體生意倒過，該公司還下調了全年的盈利和營收預期。同樣地，機器生產商卡特彼勒凈利潤符合市場預期，但全季營收較去年大跌近13%，遠差過預期。另外，卡特彼勒亦宣布下調全年的營收預期。跨國巨企生意收縮而且下調對下半年的預期，反映下半年的全球經濟仍然要挨世界。
美股連跌3日，內地股市災後有中央在背後繼續重建，連升6日，上證綜指昨日再反彈2.4%，突破4100點大關，收報4124點，港股亦跟著內地股市做好，不過依然故我地現落後。恆指微升0.5%至25399點，國企升0.9%。目前，市場而家開始估計上證綜指4500點係中央維穩政策退出的關鍵點位，若然如此距今仍有大約一成的升幅空間。到時要看有無利好消息出台，可以支撐大市。
野村證券預測，今年下半年中國央行還會有一次降準，一次降息，約為25個基點。這一力度跟上半年相比會放緩，但貨幣政策仍會以寬松為基調。
中國股市這次閃爆，已改變了不少外資對中國的看法，向有中國好友之稱的對沖基金Bridgewater Associates負責人 Ray Dalio發信件俾客戶，題為「我們對中國的看法已改變」，他在信中表示估不到中國股市泡沫急促累積和爆得這樣快。他認為中國股市最近的爆破損失重大，喪升2.2%的家庭收入和1.3%GDP，但損失集中由少數人承受。中國投資者如今沒有安全的地方可以投資，環境變得有風險，令人傾向持有現金。Bridgewater Associates管理1690億美元，是世界最大的對沖基金。
RBC Capital Markets負責人 Jonathan Golub認同Bridgewater Associates的看法，認為要對中國投資提出警示。他認為這是煤礦中的金絲雀，警示中國經濟有其虛弱性。
外資咁睇，內地股市升，港股唔肯跟足，就絕對不出奇了。
陸羽仁
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