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2015年7月31日 星期五

財智語陸 - 陳永陸 2015年7月31日

財智語陸 - 陳永陸 2015年7月31日


財智語陸:樓市未見大跌理由


■香港樓價高企主要原因是供應不足,相信短期內樓市難下跌。 資料圖片



期指結算後,港股繼續呈膠著狀態,相信上落市況仍要維持一段時間。前晚聯儲局會議再次強調今年將加息,會上各委員對加息時間守口如瓶,只希望等待更多經濟復蘇的證據。今年內還有三次議息會議,分別為9

、10和12月,由於年尾資金流動性較緊,故解釋了為何市場主流意見認為,9月加息機會最高。

由於美息上升已是不爭事實,但對利率敏感的本地地產股似乎反應不大,相信自美國聯儲局宣佈退市後,市場已將美息上升的因素,計算入地產股估值上。目前大家對本地樓價走勢意見分歧,看淡的因相信樓價難以長期維持天價,稍看好者是因相信市場仍具承接力。任何一個資產市場要出現股災式下跌,通常背後一定有較大的槓桿,股票如是,商品如是,樓市亦如是。

地產股靜待追落後
按一些坊間非正式統計,自港府推出辣招後,入市買樓者都是較有實力的一群,他們大都是買磚頭作收租,具一定持貨能力。而辣招前已入市的,就算有較高的槓桿,但樓價已較買入價高出一大截。目前政府在物業供應上仍處被動狀態,不能透過市場機制去調節樓價,故在可見將來樓價應跌不下去。

因樓價仍在高位徘徊,發展商在一手樓銷售上續以優惠作招徠,相信樓盤可去到貨,只要賣到樓,股價便有盈利支持,這亦解釋了為何地產股持續堅挺。目前客觀條件不夠,地產股就算不跌,升幅亦有限,不是吸納首選,要到港股確認重拾升勢,它們才會追落後。

陳永陸
獨立股評人

陳永陸
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