一周三件 - 錢雋 2015年8月31日
一周三件:盈大有權升呢
■李澤楷任主席的盈大地產,手頭淨現金足兼超過總市值,有執筍嘢嘅優勢及條件。 資料圖片
盈大地產(432)醒目到痹,上年出售最大撼內房資產,避過咗呢轉人仔貶值大浪同橫風橫雨潮,手頭淨現金,兼超過總市值,有執筍嘢嘅優勢同條件。
現金多可變身
盈大喺上年4月宣佈出售
北京盈科中心,總代價由72億元升到72.8億元。人仔貶值前,盈大早著先鞭,出售內地資產,小小超真係好似揸咗個水晶球。盈大變現盈科中心、連減債之後,去到今年6月尾,手頭現金近22億元,就算扣埋數碼港計劃應付特區政府款項3.2億元,淨現金仍然高達18.8億元,或盈大每股4.67元,係盈大現價(3.21元)嘅1.45倍!
電訊盈科(008)家陣揸住盈大,超過70%,但盈大出售盈科中心後,係無任何特別甜品派送,回饋大、小股東,集團留番咁多淨現金喺手,呢嚇耐人尋味。又粗略咁計數,以30%至40%呢個安全水位嘅淨借款比率(比對總權益52.9億元)計,盈大手頭現金,將可以提升到53.5億至近59億元。亦諗到係,盈大只要進行適度槓桿,已經可以為集團提供更多銀彈;而呢期外邊橫風橫雨,亦畀到盈大執平嘢機會。
盈大市值得12.92億元,未計攤薄前,得0.24倍PB,就算連埋紅利可換股票據攤薄計,1倍PB。阿媽電盈,市值308億元,近3倍PB。小小超系統,仲有香港電訊(6823),1.8倍PB,市值更高達685億元。盈大PB屬系內至平,市值亦未夠香港電訊2%!奀奀豬,最有條件俾小小超湊大。以盈大去番未計攤薄前每股淨現金4.67元計,講緊都要升45%,總市值都係得19億元咁大把。
錢雋
細價股專家
本欄逢周一、三、五刊出
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