吳系講股 - 吳家順 2015年9月15日
吳系講股:議息四種可能及結果
市場關注美國本周的議息結果,圖為美國聯儲局主席耶倫。 資料圖片
以為本欄的click rate沒法超越教授,誰知上周本欄借題講述金融風暴七年循環竟大熱,歷史性超越教授。咁即係好叻?叻個屁!有鬼用!賺到錢最實際。
記住散戶永遠是錯
其實筆者上周刻意將這個
話題公開,原因上周已講明,想將市場的恐慌進一步推高,因為散戶永遠是錯的,結果巧合地港股以至環球股市真的大反彈。這樣做還有一個玄機,就是提早自我實現預期,將不知會否發生的事情,提早讓全民皆知。結果就是,如果有事發生,由於提早有防範,震盪力一定減少;如果無事發生,記著,散戶永遠是錯的便可。
本周的市場焦點肯定是美國議息結果,還要公佈議息結果後,就到中國A股期指結算,以及美國期指結算。數字上,A股的期指合約在上周被限制每個賬戶只可做10手後,成交量已由每日60萬張跌到不足2萬張,參考性極低,但又不能不作理會,煩死人。
美國議息,可以有以下四種情況:
1)不加息,暫時也不加:即再量寬,美元即回軟,美股即大升,黃金外滙上升;
2)不加息,好快就會加:小波幅後,大部份產品都在相對水平橫行;
3)即加息,暫時不再加:美元先升後倒跌,美股先跌後倒升,黃金外滙上升;
4)即加息,仍然會再加:美元獨強,美股受壓,黃金外滙下跌;
加息後市況更明朗
其實都還有一些極端情況,如突然加息半厘,還會繼續再加等,不過上文只列出最容易發生的情況。
雖然近期都有市場聲音認為第一種情況會出現,但筆者認為出現的可能性並不高,因為單單看美國本土的經濟數據,其實並不差,例如失業率及非農業就業職位等,以美國如此獨裁的國家,根本上沒有必要理會亞太區的情況。
筆者認為第一種情況機會不高,但儲局完全不理會其他地區的情況,不停狂加息,又無乜可能,故第四種情況出現的機會同樣較低。第二種情況發生的機會好似比較高,但對投資市場以言比較難操作,因市場得不到一個明朗化解決,到時候造好又有壓力,造淡的值博空間又降低,估計各項市況只會繼續橫行為主。第三種情況,除了美國自己搞掂自己先之外,也可以為市場掃除不明朗的因素。市場其實唔怕你的政策如何,最怕是不知如何捕捉政策,一時一樣,那是最駭人的。只要清晰明朗,市場自己應對得來。這個情況最好的效果,就是即時清除不明朗因素。所以筆者在過去一年來,不停叫快啲加息,就是這個原因。
執行操作上,如果睇唔透,先觀望,等候做市場的第二反應更佳,相信這次好好做。如果好想博升博跌,用期權組合較佳,一來不怕引伸波幅必然在議息後先收窄,二來風險及回報可以事前計算好曬。
最後,謝謝沈大師提點上周本欄有錯處,大師指正說有傳媒會踩自己的專欄作者來谷收視,筆者無考究過呀,唔知點解沈大師話會公開表揚我,仲送我終生免費任抽水狂抽水金牌喎。唔知發生乜事,總之我就連環三星期繼續抽大師水,而大師又唔嬲我啦,正!去年筆者狂插一隻足球遊戲,本欄也有胸襟地全文照登,這點也不得不服,照計今次也照登啩。左右逢源固之然好,做好自己更加妙!
吳家順
中國銀盛資產管理董事、Mensa會員
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本欄逢周二刊出
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吳家順
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