國際視野 - 王冠一 2015年9月2日
油價受壓 資金收水 2015-09-02
美國原油庫存下跌，加上石油輸出國組職有意與產油國商討穩定油價措施，刺激紐約期油在三天內一度急升 25%，是近二十五年來最大的三日累計升幅。
這不但能緩解市場及能源企業的不安情緒，對美資銀行而言，亦可能是一場及時雨。因為隨著過去一年，國際油價持續下
行，它們面對的主要經營壓力，已漸漸由環球監管機構轉至美國能源企業。
美國前能源部副部長懷特 (Bill White) 指出，在過去六年，美資銀行向中小型能源企業發放的貸款大幅增加。由於這些企業佔美資銀行的貸款份量相當重，油價持續下跌損害企業利潤及還款能力，令銀行信貸風險急增，尤其是一些規模及風險防禦能力較小的本土銀行。
經歷過 2008 年雷曼兄弟倒閉產生的骨牌效應，觸發金融危機，環球監管機構對金融業監管取態愈趨審慎。幾乎可以肯定，沒有監管部門願意在銀行出現問題時負上責任。據聞美國財政部屬下的貨幣監理會，正催促銀行採取措施，把能源企業的貸款列為「問題資產」加以處置。
有貨幣監理會前官員透露，雖然監理會不會直接指導銀行如何處理每筆貸款，但就會向銀行發放訊號，就及早處理這些可疑貸款施壓。
美國監管機構可能並非反應過敏。在加拿大，能源相關貸款佔當地五大銀行總貸款 9%，近日多間銀行先後預警，若油價繼續低位徘徊，相關壞帳及減值損失將會進一步擴大。
然而銀行為「自保」，可能進一步加大了能源企業的經營壓力。一旦美國能源企業貸款被視為「問題資產」，銀行會傾向盡量收回貸款減低損失，多於繼續支持企業的貸款需要，造成企業資金鏈斷裂。
事實上，某些美國中小型油企的經營本來已岌岌可危。懷特指出，即使油價高見每桶 100 美元時，許多頁岩油企業的資本開支仍然高於營運現金流，油價在過去一年急挫，已導致很多負債高企的企業在財政上出現困難，加上這些企業債券息率急升，違約及倒閉風險持續增加。
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