何車500：3.2元買津創環保
H指昨收9454，較7月8日股災日最低10710低12%，天津創業環保（1065）現價3.80元，則較當日最低3.38元高出12%，期內跑贏指數24個百分點，可視作強勢股，亦可代表短線未跌夠。
1）津創環保是最早來港掛牌的H股之一，1994年5月以1.20
元招股，今年4月創10.68元歷史高位，現價較歷史高位大挫64%。H股發行3.4億股，市值僅12.9億元，是較小型國企之一。A股（600874）發行10.87億股，65.82%由天津市政府持有。A股現價8.01元人幣，H股較A股折讓高達60%。
2）今年上半年，津創環保營業額8.79億元人幣，按年升10.8%，盈利1.81億元人幣，增長26%。汙水相關業務實現收入7.22億元人幣，增長11%。現價往績PE14.2倍，彭博綜合預測，今年PE13.2倍，PB1.01倍。過去五年，平均PE13.6倍，平均PB1.01倍，現時估值與以往平均相若。龍頭環保股光大國際（257），今年預期PE19.8倍，PB2.52倍，津創環保較其折讓頗大，一向如此。
★津創環保具「水十條」概念，但大市氣氛甚差不必急上車，可候更低價才考慮，理想買入價3.20元。
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