財智語陸：過度幹預彈力欠奉
■周小川周末的維穩論，仍未足以穩定中港股市的表現。 資料圖片
A股昨日午市後再回吐，多少也因為今日即將公佈的出入口數據可能不大理想所致。
炒友寧暫時退場觀望
在整個中國經濟放緩及外圍需求持續疲弱的情況下，很難相信中國的進出口會有奇蹟出現，既然數據預期已差，
而近日市場對負面消息的反應多會加以放大，資金先沽貨亦是合情合理。
縱然周小川上周末的維穩論，仍未足以穩定兩地股市的表現，就以港股昨日表現為例，恒指高低波幅接近500點，以接近全日低位收市的情況下，反映整個市場人心仍然虛怯。其實近日出席飯局，已越來越少人再講股票，就算連一些平日喜做功課買有基本面股票的一群，近日都認為價值型投資暫時亦不管用，寧暫時退場觀望。
不少人已習慣跌市，但更多人想知道何時出現一個強勁的反彈，始終兩地股市的累積調整已很深，而且更是超賣中的超賣。港股始終是外向型股市，資金進出自如，就算中長期受制於中國經濟下行危機而無法重拾年中時的升軌，但短線都會可借一兩個消息作出較強的反彈，而過去時間這情況亦屢次出現。
不過，A股目前面對的，除基本形勢走弱外，另一問題是中央過度幹預股市，現在連投機活動也縮細，都限制其反彈力度。今次中國的股災，中央定性為一次外資過度投機中國股市的結果，因此在國家隊護盤的同時，不斷增加炒家持淡倉的成本及風險，好像股指期貨非對沖持倉的按金調高至四成，對沖現貨的持倉按金亦大幅提高。
陳永陸
獨立股評人
陳永陸
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