陸羽仁 BLOG 2015年9月24日
一買一沽
2015/09/24 09:05:02
網誌分類: 經濟
歐洲股市連跌3日後靠穩，美股則反覆偏軟，第二日向下，不過跌幅輕微，杜指跌51點，收報16280點，跌幅0.3%；標普500指數跌4點，收報1939點，跌幅0.2%，納指跌4點至4753點，跌幅不足0.1%。
原油價格回軟及
大宗商品價格繼續走軟，係拖累美股向下的元兇，美國雖然公佈原油庫存下跌190萬桶，但紐約油價仍然大跌4%至每桶44.48美元，導致能源股下跌，杜瓊斯能源指數下跌1.4%，而金屬價格昨日再跌2%。
套用RW Baird首席投資策略師Bruuce Bittles的說話，市況真的很弱，無論係歐洲或者亞洲傳出的消息，在在顯示全球經濟都好弱。事實上，美股最近的調整，仍未能消化大市今年造成的高估值問題。美股近期略有反彈，但杜指仍處於高位下方約11%，標普500指數及納指則在高位下方的10%以內，換言之，大市仍未完全離開調整勢態，未知美股牛市係唔係已經玩完(雖然中國牛和香港牛已經死咗)。
美股近期有神無氣死死哋，究竟發生什麼事？有紐約分析師話，自聯儲局上周決定暫不加息之後，美股開始明顯腳軟，主要係大市買股的興趣正在乾枯。而成為沽家的主要有幾批人，第一，市場上有一少撮但好強硬的聲音，包括「債券大王」格羅斯（Bill Gross）堅持如果聯儲局上次議息時加咗息並宣布加息一步到位，將為美國經濟帶來正面效應。(呢種要聯儲局限死自己的加息一步到位想法其實相當一廂情願)。呢批人會認為聯儲局做得唔啱，而儲局「關心近期全球經濟及金融發展」，亦傳染為環球股市下跌的理由。
第二，另一批人覺得儲局唔加息做得對，現在不止中國經濟正在走軟，美國近期的經濟都在走軟中。美國經濟數據包括房屋銷售、多個聯儲區的製造業都差過預期，亦顯示美國經濟亦唔掂。這些人相信聯儲局在幾個月前已錯過了加息的最佳時機，現在經濟增長已經逐漸放慢，已經唔可以加息。
第三批人係認為環球經濟唔好，已反映出來，首先是商品價格下挫，其次是美國企業營業額倒退。睇番標普500企業今年的季度表現及預期表現，第一、二季營業額分別下跌2.9%及3.4%，而第三及第四季的預期營業額分別係負增長3.3%及1.4%！自2009年以來未出現過企業連續三季營業額負增長，而金融海嘯以來未試過連續四季營業額負增長。見到咁肉酸的經濟狀況，投資者無入市興趣，好易理解。無人買股，股市當然唔會升啦。
幾批淡友盤據，美股暫時是腳軟局面。
股市唔好，但有一買一賣消息值得關注。新加坡的淡馬錫控股以每股4.696港元增持3000萬股工商銀行H股（1398），涉及金額1.41億港元。令持股比例由9.97%提高至10%。淡馬錫買股的消息，未能頂住工行股價，工行昨日跌2.8%至4.55元，畢竟淡馬錫買工行的數目唔算好多。然而背後含意頗大，正如淡馬錫發言人所講，「淡馬錫對中國經濟的長期發展前景有信心。」事實上，淡馬錫控股在中國投資比重，由2014年的25%提高到了27%，除咗買銀行股，亦增加了在科技、保險及消費品領域的投資。
工行現價市盈率4.6倍，息率7.2厘，即使盈利和派息打個8折，息率仍有5.8厘，淡馬鍚買股似乎都係睇長線。
另外，騰訊（700）主席馬化騰在跟隨國家主席習近平訪美前減持騰訊股票。據聯交所披露，馬化騰由上周四起，連續四個交易日沽售騰訊股票套現，一共減持2,385萬股，涉資約32.05億元。這是他9個月內三度減持公司股票，合共套現逾90億元。
在這些時機賣股，令人擔心有利淡騰訊的消息快將出爐，大家都唔好掂騰訊住啦。
陸羽仁
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