金達受惠環保簡約
2015/10/30 08:41:20
網誌分類: 經濟
中國外貿減少，出口為主的輕工業公司普遍不受市場歡迎，但汰弱留強之後，一些輕工業公司變得更有實力，股價得以提振。以生產亞麻紗布料（linen）為主的金達控股（528）
，曾經把部份生產線搬往孟加拉，以減輕成本，然而，由於合作上有問題，今年暫撤返中國，然而，上半年仍錄得良佳業績，銷售增加23%至大約4.5億元人民幣，毛利率27%，盈利增加逾四成，每股達10分人民幣。
銷售上升除了由於內地有新廠房落成令生產線增加，業務亦有進展，出口增長25%，內銷增長也接近兩成。中國出口雖放緩，但上半年麻紡織品出口增長仍接近20%，而金達作為中國亞麻紗小龍頭，表現更佳。
金達去年每股盈利約合20港仙，派息7.5仙，今年增長速度加快，保守估計，全年可賺約25港仙，派息增至約9港仙，預期股息接近六厘。金達向來只派末期息，中期業績對股價刺激有限，雖有主要股東增持，亦見有基金套利，大部份時間企於1.5元水平。金達在海外拓展的新計劃，是與北非的埃塞俄比亞政府合作，已獲廉價批出大片土地，金達管理層形容這是「一帶一路」的領頭羊，既能擴大生產力及降低成本，又可協助該國發展，達到雙贏。新廠房在今年底動工，預期在17年落成。埃塞俄比亞近年政局穩定，與中國長期友好，金達在該國選址，是正確決定。
近年環球服飾重視環保和簡約，亞麻紗布料或混紡愈來愈受歡迎，金達外銷增加，主要是與日本品牌優衣庫及無印良品建立了良佳合作關係，不再局限於歐洲。亞麻紗是環保布料，輕形抗熱，在環保時代，亞麻紗具有吸濕、透氣、防腐、抑菌及低靜電等特質，在祟尚簡約下，亞麻紗逐漸在各地成為流行的衣物用料。
金達的亞麻纖維，主要從歐洲進口，受惠於歐羅貶值，金達是成長股，預期今年市盈率低至六倍，股息接近六厘，可在1.5至1.6元收集。
曾廣標
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