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2015年10月30日 星期五

炒友Blog - 邱古奇 2015年10月30日

炒友Blog - 邱古奇 2015年10月30日


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阜豐分拆可捧場




阜豐集團(546)日前建議分拆旗下從事製藥業務的神華維康,將以實物分派予阜豐股東,並於創業板上市,若成功分拆,對集團製藥業務的拓展大有助益。

神華維康主要產銷氨基酸類醫藥及健康產品,亦銷售菌物藥和健康產品。分拆的好處主要有兩點,一是釋放業務價值

,二是神華維康日後可以在市場集資,有助拓展業務。

味精有條件提價
集團是全球世界上最大的味精生產商,味精行業經過長達三年的整合後,阜豐市場份額進一步提升到55%,穩佔龍頭地位。

阜豐上半年業績平穩,營業額56.31億元(人民幣.下同)持平,毛利增加0.9%至10.36億元,純利則大增50.5%至4.13億元,主要因為出售附屬公司錄得特殊收益1.37億元,撇除此數,純利略有增長。

集團的味精業務可以睇好,理由有二,一是過去三年阜豐主動打減價戰,迫使中小型生產商退出市場,現在市場整合已完成,阜豐有條件提價。二是商品價格年來持續下挫,玉米亦然,玉米佔味精生產成本高達六成,價格下跌有利集團降低成本,提升毛利率。

令人關注的是黃原膠業務。阜豐亦是全球最大的黃原膠生產商,黃原膠可用來製造食品及醫藥,亦用於石油鑽採。近年油價由高𥧌急瀉,石油業對黃原膠的需求大減,宜留意其發展。建議現價買入,目標5.2元,跌破3.6元止蝕。

小邱撰寫本欄轉瞬逾九年,凡事有始必有終,係時候講再見,感謝讀者支持和編輯幫助,有緣再會。

邱古奇
本欄逢周二、四、五刊出

邱古奇
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