兩件一周 - 錢雋
598買輸阿仔一條街
2015年12月09日
中外運(598)旗下嘅外運發展(滬：600270)，由7月8號港股大插插日到家陣，累升咗70%，中外運同期升咗26%咁大把，跑輸一條街，兼有嚟自外運發展肥仔股本增值，中外運有得諗。
外運發展最新報約33.7港銀，比
本身每股資產值(NAV)10.6港銀嘅股本增值，每股講緊高達23蚊。中外運揸外運發展61%，外運發展升到呢一刻，已經額外為中外運增值12億元，或每股2.76元。連呢板增值計數，中外運嘅實際NAV6.85元，現價(4.5元)市帳率(PB)得0.65倍。
睇番海內外同中外運都係有級數嘅物流瓣數，聯合包裹(美：UPS)22倍PB、聯邦快遞(美：FedEX)2.9倍，又上邊外運發展兩倍樓上，中外運平咗一截。場內專業評估中外運今、明兩年每股盈利0.384港銀同0.42港銀，預測市盈率(PE)12倍同10.9倍，已比本身十年以嚟平均PE18倍，平咗截。
上邊UPS明年17.8倍預測PE、FedEX12.7倍，外運發展21倍。比最近磅嘅FedEX，中外運都平咗14%。就算唔計潛在注資concept，買中外運落後兼平靚正數據都有得諗。
當中外運上到高盛新鮮熱辣目標價6.3元，講緊要升40%，明年預測14.9倍PE，稍為高過FedEX，但比上邊其餘兩隻股份同本身十年平均值都仲算平。
作者為中細價股專家
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