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2015年12月9日 星期三

大英Blog物館 - 黃國英 2015年12月9日

大英Blog物館 - 黃國英 2015年12月9日

揀股先了解外資口味
2015年12月09日
  在股票市場上,當分析一項催化劑的時候,其實並不一定單單只從最直接的角度去思考;有些時候,也可以反轉過來看,或許從中能夠得出,另一些有用的結論。

  重啓新股 信心表現
  例如在剛過去的一段時間,在內地券商之間,甚至在金融監管機構內

部,均發生多起拉人封艇的事件,當時券商股的股價,受到壞消息影響,而有所下跌,但是之後不久已見底回升。這個底部,可以視作短期內的支持位,又或是短線操作的止蝕位,作為買賣的參考。

  又例如近日A股市場重啟新股發行,與此同時,監管機構亦取消金融機構淨沽出手持股票的限制,表面看來兩者都算是不利因素。

  但是如果倒過來看,正正能夠反映出有關當局,開始對市況抱持足夠信心,後市不會再有太大的動蕩,所以現在才敢於放寬監控的手段。

  不過雖然A股市場的情緒已經暫時穩定下來,但看來並不似是能長線大幅上升的格局。始終重啟新股發行,一定會增加股票的供應數量,從而拖低現有股票的估值。

  所以,我自己的看法,是A股市場在短期內,很大機會可以錄得好轉,但上升幅度不會太大。

  A股長線未必大升

  策略上,操作A股應該一如以往,每次當短線出現壞消息,例如收緊保證金等等政策出台時,趁大市下跌,便候低買入,博一轉反彈;但是回升之後,卻又不要太過亢奮,抱有過高的期望。

  至於香港的情況,則甚至比A股再差一點。在上周可見的例子,是中國人壽A股﹙601628﹚升停板,同時間的中國人壽H股﹙2628﹚,卻只錄得微微上升,完全不成比例。

  瞄準內房醫藥股
  由此可見,香港的投資者,在情緒上仍然維持相當審慎;另一方面,明顯外資對於中資金融股,完全缺乏興趣。

  由此推論,在選股上,應該嘗試先了解外資的口味,找一些他們喜歡的中資股。例子包括:內房股、醫藥股、低價消費品牌股等等。

  初步篩選的原則,其實相當簡單,投資者大可以先觀察分析對象的十年長期股價圖,看看對上一個高位,是在哪一年出現,是否連年有所突破。

  中資金融只宜短炒
  外資最為看好的股票,一定是有力長年累月,去創造價值的公司,股價也應該隨之水漲船高,穩步上揚。

  相反大部份過氣股票,連挑戰○七年泡沫年代時的股價,也已經是力有不逮,與當年高位相差一段相當遠的距離,而且近年的走勢,更是每況愈下,例如中資金融股就是其中之一。這類型的股票,相信之後也只有同一命運,難以突破。處理這類股票,只能短線炒賣,絕對不宜長期持有。

  豐盛金融資產管理董事
  黃國英
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