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2015年12月9日 星期三

金融High Tea 2015年12月9日

金融High Tea 2015年12月9日
短炒要下移入市位
2015年12月09日
  強美元效應持續發揮效果,油價成為受害者,隔晚油價又大插近6%。油價插低,三桶油自然難逃一跌,相比油價得益板塊航空股就個別發展,國泰(293) 隨市大插,無得升之餘仲創1年新低,收報13.04元,跌2.3%,真係衰到貼地。早前有大行發表航空股

報告,看好內地航空股,理由係內地遊客無論出外同本地需求都強勁,首選係國航(753) 、然後係東航(670)

  航空股升補唔番油股跌
  內地航空公司有市場保護,相對國泰就無,所以近年承受競爭一直增加,包括內地航空公司威脅,而且佢係勞工成本彈性較低,今年國泰艙務員願意接受4%加幅,已經好體貼,但喺貨運不振下,收入要有相同增幅真係唔容易,加上早前又話佢商務客位要買一送一變相減價,可知貴價客運亦有壓力。須知油價跌完有回升的一天,市場對國泰營運環境比較審慎,所以油價跌佢哋照插。

  內地航空股雖然好小小,但好似東航係油價大插下仍只係升0.9%,收報4.24元,最叻國航都係升0.12元,升1.9%,收報6.36元,升幅都唔算太大,反而三桶油全部跌幅超過2%,中海油(883) 仲跌達3.5%,如果產油同用油股都持有,即使一升一跌,但跌幅大升幅少,咁計起條數就蝕底,證明市況向下時,易跌難升,買股風險相對大。依家入市如果長期投資,捱價機會好大,如果短炒除咗做定止蝕,仲要適度下移入市水位。

  喺美元下個星期有可能宣佈加息下,港股仲係要消化壞消息。油價大跌更多一個通縮壓力的難題。內地11月進出口繼續「雙跌」,內地出口跌幅較預期大,並連跌五個月,11月跌6.8%,跌幅較10月收窄0.1個百分點。於進口表現有改善,跌幅顯著收窄至8.7%,但已連續13個月下跌。

  11月中國外匯儲備按月跌872億美元,跌幅遠比預期大,跌至3.4萬億美元,為2013年2月以來最低位,可能有唔少資金怕人仔加入SDR後會再跌,所以提早走人。影響之下,人民幣昨收市跌至4年新低。受數據不利影響,人民幣開市中間價報6.4078兌1美元,是「8.11」匯改以來次低,其後在岸價進一步下跌,下午一度跌穿6.42兌1美元水平,收報6.4172元,下跌90點子,創2011年底以來最低水平,吹多浸冷鋒。

  前日港股人升我跌已經係不良訊號,昨日跟住美股調整,港股低開145點,已是昨日的高位,隨後跌幅擴大,失守兩萬二,午後跌幅一度擴大至438點,低見21765點,尾市跌幅收窄,恒生指數收報21905點,跌298點;國企指數收報9660點,跌137點,成交稍為增加至763億元。

  港交所未插 個市未跌夠?
  跌市中港交所(388) 股價唔見咗1.3%,報203.6元,咁表現已經算叻。以大市現時成交,以及全球商品市場對英國LME的影響,港交所應該跌穿200元大關。港交所能夠企得穩,主要係市場願意對佢前景以及業務獨特性俾出一個溢價。若然單計目前盈利,港交所唔應該企到呢個價。

  昨日就有報道指,港交所周一將整個研究部解散,裁減部份員工,服務港交所22年的部門主管Matthew Harrison都被辭退。以港交所生意唔會執笠,若無必要都唔會出到裁員呢招。雖然有人會話重組架構幾時都有需要,研究部過了時咪唔要囉,毋須大驚小怪,但作為一個獨家兼年賺幾十億元的機構,係呢個時候出招,難免令人關心係咪都聞到小小燶味呢?

  有中環茶友話,港交所係好多股民高位坐艇而唔捨得沽貨的股份,因為大家都信佢生意模式,只要死坐必然可見家鄉,故此當港交所都插得好勁時,投資者就真係不計代價沽貨,個市就真係拋售得好勁,依家港交所未去到呢個地步,所以唔可以話反映晒所有壞消息住。

  陸羽仁
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