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2016年3月17日 星期四

股場放大鏡 - 歐陽風 2016年3月17日

股場放大鏡 - 歐陽風 2016年3月17日


股場放大鏡:大快活強得有道理


■餐飲股大快活是近兩年投資回報最好的其中一隻股票。資料圖片



最近整理一下本地基金業表現的資料,發現常見於各財經雜誌頭版的對沖基金經理、土炮大鱷,基金表現可謂糟糕透頂。以惠理集團(806)旗下Greenchip Fund為例,過去一年就跌了25%,比大

市跑輸一大截;一些聲稱重視價值投資的回報也在負數10%以上。

最離奇是一個聲稱是高智商天才會成員、財演出身的經金經理,其主理基金成立至今僅兩年多已蝕30%,基金價格起始時100,2月底跌至70,可見投資假手於人也非好事,尤其投資上沒有往績的所謂基金經理。

翻查資料,兩年多以來投資回報最好的其中一隻股票,原來是沒太多人留意的餐飲股大快活(052),2014年初時股價為15.5元,昨收報24.5元,兩年多股價回報是58%。

若計及股息更加強勁,今年中期派0.31元息另加0.09元特別息,去年中期連末期息0.8元及2014年約0.62元,收齊5期股息有1.82元,股息連股價回報是接近70%,坐定定好過唔少人過往兩年左穿右插,頻密買賣。

大快活上半年度純利大幅增35.4%至1.02億元,撇除期內出售物業的一次性收益1,171萬元,核心盈利錄增長19.8%至9,020萬元,營業額上升4.2%至11.76億元,與同業比較,大家樂(341)上半年純利倒退了15%,翠華(1314)純利倒退8%,可見大快活是行業中唯一仍有純利增長者。

大快活股價與業績俱勁,ROE高達28.4%,大家樂ROE只得15%,而翠華是12%,有邊盤生意股本回報可以咁高?

歐陽風
本欄逢周一、四刊出

歐陽風
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