即市新聞
17/03/2016 09:45
《談國論企－黎偉成》鮮菜豬肉價急漲推高通脹率民生消費尚保穩勢
《談國論企》中國的居民消費價格（ＣＰＩ）於２０１６年２月份同比大幅增長，乃受到（
ｉ）鮮菜及（ｉｉ）以豬為主的肉禽及其製品價格飆升的刺激，須待天氣回穩和生產、供應轉趨
平衡如有
降溫之道。但（ｉｉｉ）樓價似見底尚未對住房租金產生壓力，（ｉｖ）交通和通信主
要項目的價格受控和（ｖ）衣著售價相對穩定，通脹仍與國民經濟大致同步發展，佳象也。
＊通貨價格基本與國民經濟同步發展屬佳象＊
來自中國國家統計局的最新資料：ＣＰＩ於２０１６年２月份同比增長２﹒３％（見表一）
，比對上一個月的１﹒８％出現月環比大幅上升０﹒５個百分點，而１月份相對於２０１５年
１２月份的１﹒６％上漲０﹒２個百分點，屬四連升之局和正式止住是年１０月份及９月份的月
環比回落，此數相對於２０１５年２月份的１﹒４％升幅多增凡０﹒９個百分點之點，印證我所
提出之「瓦解境內外一眾所謂有『通縮憂慮』」之說非虛。
ＣＰＩ的最新發展，續有優與劣之分：（甲）劣者，乃食品、煙酒類的分類指數於２０１６
年２月份的同比增長５﹒８％，比對上一個月的３﹒６％增幅多增２﹒２個百分點，更影響
ＣＰＩ上漲約１﹒７個百分點之普，而１月份的月環比只是增加０﹒９個百分點和２０１５年
１２月份、１１月份升０﹒４％個百分點，主要受困於（一）鮮菜分類指數於２０１６年２月份
上漲３０﹒６％，比對上一個月的１４﹒７％漲幅多增１５﹒９個百點，更影響ＣＰＩ蔔約
０﹒８６個百分點，而１月份比２０１５年１２月份增１１﹒８％和１１月份增９﹒４％，分別
多增２﹒９個百分點和５﹒３個百分點，鮮菜價格十分昂貴，顯然受到氣候反覆甚至天氣惡劣的
情況有關。
和（二）肉禽類指數大幅上升１５﹒１％，比１月份的１０﹒８％漲幅高４﹒３個百分點，
亦影響ＣＰＩ上漲約０﹒６５個百分點，其中（１）豬肉價格同比增加２５﹒４％和比對上一個
月多增６﹒６個百分點，影響ＣＰＩ上漲約０﹒５９個百分點，遠高於１月份升１８﹒８％，和
２０１５年１２月上升１４％、１１月份的１３﹒９％、１０月份的１５﹒８％、９月份的
１７﹒４％、８月份的１９﹒６％和７月份的１６﹒７％，強烈反映出豬肉的供應長期嚴重不足
，得改善之以惠民生。
其餘兩個主要肉類的價格，亦有向上傾向：（２）牛肉價格上升０﹒３％，扭轉１月份尚回
落０﹒１個百分點的形態，２０１５年１２月份則減０﹒４％和１１月份持平；（３）羊肉跌價
７﹒８％，比１月份的９﹒５％減幅少減１﹒７個百點，亦低於２０１５年１２月份及１１月份
分別達到的８﹒９％及８％的跌幅，但羊肉乃非十分主項肉禽食品。
大江南北天氣於２０１６年變化反覆無常，相信鮮菜種植和供應仍難滿足市場的實際需求，
政府仍得設法更積極鼓勵農民增加養豬、種菜，強化市場的供應，滿足居民生活所需。豬肉與鮮
菜皆為居民日常食用之重點，價格初步止住持續急漲之勢，有利於改善民生。
但通貨價格仍有不差的因素，即（乙）非食品分類指數於２０１６年２月份的同比增長為
１％，相對於１月份的１﹒２％升幅少增０﹒２個百分點，低於２０１５年１２月份與１１月份
均達的１﹒１％，及稍高於１０月份的０﹒９％，仍屬處於可控的軌道，唯是消費品分類指數環
比上升０﹒９個百分點至２﹒６％，而服務分類指數跌０﹒４個百分點至１﹒８％，不包括食品
及能源的分類指數少增０﹒２個百分點為１﹒３％，顯通脹非由購物、投資甚或服務等消費行為
拉動。
＊人民幣對美元匯價回落稍遲或引發進口通脹＊
（三）服務分類指數之增長放緩，乃因（Ｉ）家庭服務及加工維修服務同比增長３﹒８％，
低於１月份的５﹒３％約１﹒５個百分點，（ＩＩ）居住分類指數中之住房租金漲幅持平於對上
一個月和２０１５年１２月份的２﹒６％，低於２０１５年１１月的２﹒８％、１０月份升
２﹒７％、９月份的２﹒９％、８月份及７月份的３％，基本由穩定稍高成長之勢略見緩和。
（ＩＩＩ）水、電、燃料價格持續下行，跌幅由０﹒７％擴大至１％。
（四）交通和通信分類指數同比跌幅持平於１月份的１﹒６％，其中車用燃料及配件減６％
，通信工具跌３﹒６％，通信服務及交通工具跌幅分別達０﹒３％與２﹒２％。
堅持我之解讀，為中國ＣＰＩ的（Ａ）主要結構基本以食品為主導，而非消費、服務，故頗
受肉禽、鮮菜、鮮果和水產等供、求關係的影響；（Ｂ）若從發達國家之ＣＰＩ每多反映到消費
、投資、服務等行為的角度剖析，相關項目仍保持溫和增長，與國民經濟發展大致同步；（Ｃ）
人民幣對美元匯價徐徐回落，也許會在稍遲階段造成進口通脹壓力，但這在國際商品價格每多處
低水平之現今，受壓該屬有限，乃須注意之處。《資深財經評論員 黎偉成》
（ｗａｉｓｈｉｎｇｌａｉ２１０＠ｙａｈｏｏ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ）
表一：居民消費價格同比增長
月份 同比增長 環比增減
（％） （％）
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
２０１６年２月 ２﹒３ ＋０﹒５
２０１６年１月 １﹒８ ＋０﹒２
２０１５年１２月 １﹒６ ＋０﹒１
２０１５年１１月 １﹒５ ＋０﹒２
２０１５年１０月 １﹒３ －０﹒３
２０１５年９月 １﹒６ －０﹒４
２０１５年８月 ２﹒０ ０﹒４
２０１５年７月 １﹒６ ０﹒２
２０１５年６月 １﹒４ ０﹒２
２０１５年５月 １﹒２ －０﹒３
２０１５年４月 １﹒５ ０﹒１
２０１５年３月 １﹒４ 持平
２０１５年２月 １﹒４ ０﹒６
２０１５年１月 ０﹒８ －０﹒７
２０１４年１２月 １﹒５ ０﹒１
２０１３年１２月 ２﹒５ －０﹒５
２０１２年１２月 ２﹒５ ＋０﹒５
２０１１年１２月 ４﹒１ －０﹒３
２０１０年 ３﹒３
２００９年 －０﹒７
２００８年 ５﹒９
２００７年 ４﹒８
２００６年 １﹒５
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
表二：ＣＰＩ之季度平均同比長
季度 居民消費價格
（％）
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
前二月╱２０１６年 ２﹒０５
４Ｑ╱２０１５年 １﹒４７
３Ｑ╱２０１５年 １﹒７３
２Ｑ╱２０１５年 １﹒３６
１Ｑ╱２０１５年 １﹒２０
４Ｑ╱２０１４年 １﹒５０
３Ｑ╱２０１４年 ２﹒００
２Ｑ╱２０１４年 ２﹒２０
１Ｑ╱２０１４年 ２﹒３０
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
資料來源：中國國家統計局
資料整理：黎偉成
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