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2016年3月17日 星期四

何車500 - 何車 2016年3月17日

何車500 - 何車 2016年3月17日


何車500:平保A溢價最低




平安保險(2318)前晚派末期成績表,昨微升0.8%,收35.3元。九份大行報告出街,最高設目標價75元(摩通),最低設目標價33元(貝恩斯坦),平均51.65元,不宜全信,要打折。今日評平保A(滬:601318),昨收32.13元人幣,升2.5%。

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)有A股發行的內險A股有四隻,即平保A、太保A(滬:601601)、國壽A(滬:601628)、新華保險A(滬:601336)。

2)恒生AH股溢價指數為138%(即滬A股平均較相關H股高出38%),平保A較平保H溢價僅8%,低於指數,更遠低於同業。太保A較H溢價15%,國壽A溢價51%,新華溢價78%,三股平均溢價高達48%。

3)由於溢價較同業低之故,平保A的估值亦低得多。彭博綜合券商預測,平保A2016年預期PE僅9.3倍/PB1.34倍。新華A預期PE13.5倍/PB1.94倍,太保A預期PE14倍/PB1.65倍,國壽A預期PE15.7倍/PB1.93倍,三股平均PE14.4倍/PB1.84倍。

★平保A較H溢價若與同業看齊,值44元人幣,較現價高出37%。

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