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2016年3月1日 星期二

何車500 - 何車 2016年3月1日

何車500 - 何車 2016年3月1日

何車500:長實考驗38.2元




跟李嘉誠買股,不一定財來有方。長實地產(1113)改組後去年6月3日掛牌,當日最高價77.55元,隨後3日內,李首富斥資8,710萬元,兩度共增持130萬股,均價67元。當時若跟他買長實,至今跌至39.80元,虧損40%,期內恒指地產指數跌幅為28%。



1)彭博綜合券商預測,長實2015年EPS4.19元,2015年底每股NAV70.35元。以此為據,李首富去年6月增持長實,相等於付出PE16倍,PB0.95倍。回望過去或事後孔明,李首富所付估值過高。

2)年初至今,恒指地產指數跌13%,長實股價在10隻成份股中跌幅第二大,達21%,而新鴻基地產(016)跌幅則是第三小,為7%。去年底,長實PB0.71倍,新地PB只是0.58倍,低過長實頗多,可能是過去兩個月跌幅小過長實理由之一。

3)彭博綜合券商頇測,長實2015年PE9.5倍,今年8.3倍,2015年PB0.60倍,今年0.57倍。新地2016年PE預期10.5倍,PB0.52倍。

★長實低價38.2元,或再受考驗。股價若再低垂(如PB降至近0.5倍),宣佈全年業績後,李首富或趁低增持;李首富現時持股量僅30.1%,是長遠潛在利好因素。

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