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興業太陽能投機買入
■興業太陽能昨收2.83元；圖為集團主席劉紅維。 資料圖片
興業太陽能（750）上周三最高3.06元，較前市大升16%，上周四晚宣佈供股，股價回落，昨收2.83元，較上周三高位仍低8%。4年前至今的走勢圖，如同山𥧌，先是由2.7元飆上14元，升4.2
倍（只用了26個月時間），然後瀉至近期的2.56元，瀉八成二（只用了20個月時間）。僅年初至今，跌幅已達49%，跌得過殘，有一博的投機價值。
（1）興能去年營收41.82億元人幣，跌17%，純利3.65億元人幣，跌39%，公司市值19.7億元，往績PE低至4.7倍，以去年底每股NAV4.93元人幣計，PB僅0.49倍。彭博綜合券商預測，今年預期PE降至4.2倍，PB0.44倍，非常吸引。
（2）今次供股，五供一，供2.6元，下周五（17日）除權，現價2.83元的理論價是2.79元。供股產生攤薄效應，但以理論價計，今年預期PE亦只是4.8倍，PB仍低至0.48倍。過去七年，平均PE9.5倍，PB1.8倍，除權後的折讓，仍是非常吸引。
（3）去年底，興能的淨借貸/股東資金比率47%，今次供股集資3.6億元後，淨借貸比率降至32%，不致難以接受。
★興能目標PE即使只是6倍，PB0.6倍，亦已代表股價上升空間25%。
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