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2017年6月26日 星期一

鳴鏡高懸 - 張一鳴 2017年6月26日

鳴鏡高懸 - 張一鳴 2017年6月26日


鳴鏡高懸:
環球資產唔癲至奇


■歐美不少大城市的業主,是用100%槓桿持有及收購超貴重物業。 資料圖片



最近聯儲局副主席費希爾指出,一些國家,樓價高企,正在上升,這可能是長期低息的結果。對不起,長期低息肯定是原因!

筆者的工作包括在全球尋找及收購有投資價值的物業,過去幾年,全球主要

大城市房地產價格已上升至非常高的水平,毛租金回報率比借貸成本高只有1至2%比比皆是,雖然歐美二線城市依然還有機會,但從去年開始全球過剩資金已從一線城市流向二、三線城市,使回報率明顯下降,中介滙報一些城市的成交量較去年同期下降了一半,因為買賣雙方的期望已出現明顯差距。

幾年前筆者發現不少在美國曼克頓的大業主,都是用100%槓桿持有及收購這些超貴重物業,當時已心想,美國金融界為甚麼沒有從2008年金融危機中汲取教訓呢?當時在歐洲收購物業,一般最多只能借70%按揭,但最近筆者發現,歐洲一些國家的銀行已提供100%槓桿收購大型商業房地產,筆者即時想起,歐洲債務危機好像還未解決啊!另外,不同的德國銀行,每隔幾個月就會致電筆者,查詢有否收購的貸款需要。

負利率及不斷印錢已迫使銀行降低風險控制門檻,在資產市場價格高企、現金回報率極低的情況下,進取放貸,雖然不少金融監管機構指出,現在銀行體系較2008年安全得多,但這和筆者的親身經歷有明顯出入。我們不能不讚金管局,對防禦另一次金融危機所實行的措施。

張一鳴
mailto:derekcheung00@gmail.com
本欄逢周一刊出
97年主權移交至今,香港前進還是倒退?「蘋果」與你細數廿載風雨。

【回歸二十年】專頁:http://hksar20.appledaily.com.hk

張一鳴
derekcheung00@gmail.com
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