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2022年9月14日 星期三

投資智慧 - 鄧聲興 2022年9月14日



投資智慧 - 鄧聲興 2022年9月14日


《投資智慧-鄧聲興》美將半導體產業政治化,中國發展自主供應鏈

《投資智慧-鄧聲興》美將半導體產業政治化,中國發展自主供應鏈

  《投資智慧》美國時間8月9日,美國總統拜登簽署了《2022晶片與科學法案》

(CHIPS and Science Act 2022)。《晶片法案》的核心目的,是

強化美國的半導體生產製造能力。將為美國半導體研發、製造以及勞動力發展提供527億美元

。以及針對先進半導體製造業提供25%的投資稅收抵免,估計此項政策價值240億美元。對

於崇尚市場經濟、自由競爭的美國來說,是次以國家法案的形式支持單一產業的發展,是十分罕

見的歷史性事件。
 
  而值得注意的是,《晶片法案》另一個重要目的,是同包括中國在內的其「關注的任何國家

」在半導體領域展開競爭。其中,《晶片法案》明文指出,禁止受益企業在中國參與任何重大交

易包括實質性的擴大在中國半導體製造能力,違反禁令或未能修正違規狀況的公司,可能需要全

額退還聯邦補助款。可以看出,中國是美國在半導體領域重點打壓對象,美國已將半導體產業的

市場屬性推向政治化方向。
 
  事實上,中國政府早已開始大力扶持半導體產業。2014年9月設立了「國家集成電路產

業投資基金」第一期,投資金額共有1387億元人民幣。2019年10月成立「國家集成電

路產業投資基金」第二期,註冊資金為2041﹒5億元。2020年8月,國務院發布的《新

時期促進集成電路產業和軟件產業高質量發展的若幹政策》,提出中國芯片自給率要在2025

年達到70%。2021年3月,人大會議通過《中華人民共和國國民經濟和社會發展第14個

五年規劃和2035年遠景目標綱要》,提出要先進存儲技術升級,碳化矽、氮化鎵等寬禁帶半

導體發展。龍頭公司國產進程已經開始加速,中國最大的芯片製造商中芯國際(00981)在

2019年第四季進入14納米量產。2022年7月,透過現有設備生產7納米制程晶片,甚

至可能推進更先進的制程。展現中國在國內積極發展晶片產業的積極性及有效性。

 
  在美國對中國半導體產業限制升級的背景下,中國半導體產業發展道阻且艱。未來,中國政

府定將更加大力支持半導體產業,全力發展自主半導體晶片供應鏈,重視培養人才,重視推動半

導體國產化和加強與頭部企業合作。勢在重重打壓與困難之下,走出中國自己的特色發展道路。

《香港股票分析師協會主席、意博資本亞洲有限公司執行合夥人 鄧聲興》

(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)

 
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