《大行報告》德銀降級香港電訊(06823.HK)至「持有」 惟目標價升至8.11元
2013-05-15 11:55:39
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德銀報告指，香港電訊(06823.HK)近期的管理層會議，反映信託的基本因素強勁，增強高派息信心。因此將目標價上調7%至8.11元。但預期現金流受到幾個主要風險影響，加上股價自2011年11月至今已上升83%，已達至早前定下的目標價，故評級由「買入」降至「持有」。
報告指，香港電訊的固網業務依然強勁，主要由於本地數據用量增加。移動業務持續成為增長動力，預計隨每用戶平均收入(ARPU)上升，預期今年移動業務總收入按年升17%，而EBITDA利潤率將繼續提高。
該行輕微下調今明兩年的可供分配資金增長至4%及5%。資本開支上，料未來兩年保持個位數升幅，佔收入約9%，以支持日益增長的移動客戶。(ca/m)
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