拉闊投資 - 曾廣標 2013年5月15日
南京熊貓待成功批股
2013/5/15 8:41:45
網誌分類: 經濟
近期港股陰陽怪氣，既受惠美國股市創新高，又受制於內地股市不振，個股方面，則有輪流炒的姿態，我們宜先確認一些好公司好股票，然後進行波幅操作，低價敢於增持，高價逐步套利。不過，個別由弱轉強的公司，可能會一浪高於一浪，因此，亦宜保留一些作為長線投資，當找到好股票後，要敢於多賺和大賺。
南京熊貓是我近月的新寵，3月底首次在本欄介紹，當時股價在2.3元左右，見報後並非立即上升，之後的升勢主要是受惠於批股可望在三幾個月內落實，兼且首季盈利增長高達六成。
在上次的文章裏，結尾是這樣的︰「我認為，市場對南貓H股屬於錯判，南貓拓展新產業勢在必行，獲得地方政府支持，如何完成籌集資金已不是最重要因素了。這是未來有機會倍升的股票，立此存照！」
用上「立此存照」的字眼，說明了我當時很看好。不過，我也曾過早套利。主因是H7N9禽流感肆虐，而南京是最先爆發的城市之一。及至近期南京熊貓在3元樓上整固，我才較為順利玩波幅。但持貨量還是有所節制，H7N9的高峰雖似告一段落，但我們不能當作事過境遷，因為病毒還可能會出現變種。
發新股實力大增
南貓近年被國務院電子工業部接管後，已由較低檔次的電子公司提升為中高端電子集團，與其合作的，包括新近成功在市場推出高端智能手機重振聲威的索尼，南貓是其夥伴，並非「裝配工」。
南貓母公司計劃注入高增值項目，資金方面，準備集資13餘億元，以每股不低於5.07元人民幣(相當於超過港幣6元)，發行2.6億股新的A股，母公司已承諾出資2億元認購部份新股，其他將定向發行給個別大型機構投資者。
一旦成功發售新股，南京熊貓的實力將大增，到時，每股資產淨值將提升至3.7元人民幣，H股股價近期雖然累積升了不少，但仍有較大折讓。我認為，可在3元左右增持。
中證監給予南熊六個月時間完成發行新股，發售價預期市盈率20倍，相對現價A股有重大折讓，而相對於內地同級電子股，平均平宜了約五成，因此，只要H7N9沒有重大的變數，應該可以順利完成售股，到時，H股亦可望有新一輪補升。
曾廣標
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