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2013年6月24日 星期一

財智語陸 - 陳永陸 2013年6月24日

財智語陸 - 陳永陸 2013年6月24日

財智語陸:美股熱錢或投港股 - 陳永陸


■中央要求清理鋼鐵業過剩產能,或可解決其供過於求的問題。路透社

退市憂慮仍未減退,儘管道指上周五回升,但納指仍受壓。美國10年期國債孳息突破2.5厘,影響投資者入市意欲,加上甲骨文第四季業績較預期差,拖累科技股表現。

目前美股甚至全球股市,都會因退市影響及半年結因素而出現顯著波動。不過,由於美國經濟數據,持續表現理想,所以美股可望在經濟及企業盈利支持下,在下半年回復升勢。但由於少了聯儲局的貨幣政策支持,所以美股下半年的表現,將不及上半年理想。

至於港股,正如上周所言,港?沒有跟隨港股下跌,反而有轉強跡象,這可能代表有資金已開始為半年結後,重回港股作準備。

鋼鐵股值得留意

所以就算上周恒指一度跌穿20000點關口,很快已收復失地。這除了因為港股早已先行下跌,高位累計跌幅在短短個多月已接近4,000點,估值其實已十分吸引外,美元預期因聯儲局退市而持續強勢,對港元資產而言,其實亦會有支持的作用,部份美股資金在下半年轉投港股亦不足為奇。

另外鋼鐵股可以留意,因為國家發改委和工信部下發了《關於堅決遏制產能嚴重過剩行業盲目擴張的通知》,要求各地對鋼鐵、水泥、平板玻璃、船舶等過剩行業的違規產能,進行清理和檢查。其中中央正在加速淘汰鋼鐵落後產能和裝備,相信會令鋼材市場供過於求的問題得以解決,對大型鋼企帶來支持。

另外,本月四大國有銀行的新增貸款激增,與基建項目加快上馬有關,鋼鐵需求將會在未來數月顯著增加,亦有助解決內地鋼鐵業之問題。事實上,鞍鋼(347)及馬鋼(323)在上周跌市表現已較大市為佳,有見底跡象。

陳永陸
獨立股評人
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