《大行報告》摩通予國壽(02628.HK)「中性」評級 看22元
2013-06-24 11:34:41
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摩根大通表示，國壽(02628.HK)作為中國最大壽險公司，而且由政府持有68%股權，理應是行業監管變化及政府主導保險項目的主要受益者。近期投資分配限制放寬，有助提升集團的投資回報及盈利。基於去年基數低，該行預期，國壽今年可實現行業最高的盈利增長(按年增長163%)，有助收窄減值虧損。
雖然對集團今年盈利期望很高，但相信銀銷售保渠道仍限制其股價上升，因集團過於依賴銀保銷售渠道，佔新銷售72%，相對同行僅17-54%，加上其產品類型較為單一。該行認為，集團在趕上同業，或需作出銷售渠道或產品組合的改變，惟短期可能令影響銷售。
A/H股目標價分別為22港元及18元民幣，評級「中性」。(ji/m)
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