市場經瑋度 - 黃瑋傑 2013年6月24日
內航股股價越來越難起飛
市場仍未消化退市及匯豐中國PMI數據遜於預期的消息, 加上工商銀行多個網點的自動櫃員機未能取款令「錢荒」事件越鬧越令金融股大幅下挫, 同時希臘再傳出政局不穩的消息, 在多重利淡之下恒指再次失守20000點大關, 今日最低見19757點, 最終收報19813點, 下跌449點, 跌幅2.22%, 成交774億元.
內地股市大幅下跌, 上證綜指失守2000大關,最終收報1963點, 跌幅達5.3%. 深證成指收報7588點, 下跌547點, 跌幅達6.73%.技術上雖然恒指嚴重超賣, 惟市場恐慌情緒蔓延的情況下港股沽壓未止, 去年9月14日的上升裂口已補回. 一旦希臘政局惡化及人行未應呼求調降存款準備金率的話港股將逐步回補去年9月7日的上升裂口, 該裂口介乎19209至19484點之間.
京廣及京滬鐵路開通多時, 但由於票價高企入座率未如理想. 據售票網站12306的資料顯示本週未G字頭京滬高鐵多數班次餘票量超過300張, 部分更超過700長, 其中一等座餘票數量是二等座的兩倍, 商務座僅售出數張車票.
為增加入座率日前中國鐵路總公司宣佈自今年7月10日至8月31起, 京廣及京滬高鐵部分動車組列車商務座位、特等座位及一等座位票價按不同時段推出優惠, 預售1至5天內車票享85折優惠, 預售6-20天內車票享8折優惠. 以往商務座位及特等座位也曾推出折扣優惠, 今次是優惠活動範圍首次延伸至一等座位. 二等座位由於經營成本高企及入座率高, 故未納入優惠範圍.
按8折優惠計算京滬高?商務座位、特等座位及一等座位票價分別為1398元、842元及746元, 高鐵商務票價較北京飛往上海的航班的頭等機位及商務機位更有優勢. 今次優惠活動明顯針對中高端及商務客戶群, 一般而言預售1-5天的機票沒有折扣提供, 高鐵預售1-5天票也提供折扣優惠明顯是希望搶奪民航的中高端客源. 考慮到高鐵的準班率較民航高, 高鐵的入座率將會大幅提升.
今年兩會期間中國民用航空局局長李家祥曾指出於1500公里距離之內, 高鐵影響民航10%-15%的旅客量, 北京到上海、北京到濟南，廣州到武漢、長沙，分流民航旅客量更是高達30%。如今高鐵於暑期旺季期間推出黃金路線減價優惠, 將會搶奪更多民航客源.
東航(670)、國航(753)及南航去年純利分別按年下跌35%、35%及49%. 隨著高鐵票價漸趨市場化, 與民航間的競爭越來越激裂, 折扣率不斷增加, 這張會進一步擠壓民航的盈利能力, 內航股股價越來越難起飛.
市場經瑋度 - 黃瑋傑 舊文