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2013年6月24日 星期一

實戰理論 - 沈振盈 2013年6月24日

實戰理論 - 沈振盈 2013年6月24日

實戰理論:見底訊號有望出現 - 沈振盈


■內銀股現已跌至極低估值水平,值得留意。路透社
上周美國聯儲局議息會議後,主席伯南克發表退巿言論,港股受其影響,一度跌破20000點關口,走勢頗為惡劣。幸而於上周五下午低位反彈,算是初步企穩,希望短期炒退市的沽壓清除後,恒指有望出現見底訊號。

港股之弱勢,除了受美國退巿預期影響外,內地拆息高企、資金緊張也是另一個主要的因素。雖然上述兩個因素於短期將會是持續困擾大市的隱憂,但某程度上來說,已大部份在動盪市中反映了。

美國退市早已定局,問題在於經濟增長能否持續,因此未來將轉而從基本因素去支撐股市。內地拆息方面,其實取決於中央的政治決定。因為人行要壓下拆息,非不能也,實不為矣。人行旨在對內銀管理層小懲大戒而已。目的達成之時,一切便可回復正常。

內銀股現低吸良機

近兩日內銀股急速回落,跌至極低估值水平,應是中長線吸納的良機。

今日公開招股的開元產業信託(1275),是全球首間中國酒店房地產信託,為目前香港上市房託中,其中一個屬最高預期分派回報的,收益率高於上市房託同業。

根據銷售文件顯示,發售價對應2013年預測收益率為6.5至7.8厘。若計入豁免,則預測收益率介乎7.62至9.14厘。資料亦顯示,公司與中行浙江分行簽訂一份租賃管理協議擔保,金額為2.16億元人民幣,年期為五年。消息指,有關擔保為公司帶來收入保證,相當於每年收益率有6厘保證。今次上市全球協調人及上市代理為大摩及渣打。開元擁有強大股東作後台支持,包括母公司開元集團為中國最大國內民營星級酒店管理集團,於內地擁有或管理107間星級酒店。

沈振盈
證監會持牌人士
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