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2013年9月25日 星期三

青心直說 - 胡孟青 2013年9月25日

青心直說 - 胡孟青 2013年9月25日

青心直說:投資沒有必然 - 胡孟青


■世上沒有一套想法絕對正確,連經濟學家也經常判斷錯誤,最重要是錯誤後重新反思。

市場上其實有太多預期只是建基於假設,並且草草下結論,缺少一個自我反思的過程,尤其是沒多問自己:點解一定會係咁?如果唔係又點樣?所謂盤算,其實就是要在考慮任何決定前,估算正反兩面,否則,某程度上就是反映自己害怕接受不想預見的事實,後果反而會更加糟糕。

如近期有關阿里巴巴上市涉及的問題,很多意見都會不其然指出:「噢!若果不向阿里巴巴提出部份豁免,以便利他們上市,香港市場不單只會失去阿里巴巴,而且會打擊香港金融市場的競爭力,繼續輸給紐約,甚至會被新加坡超越。」這種想法,的確頗為嚇人;但掉轉頭想,如果向馬雲讓步,香港監管把關就會被指不夠嚴謹,香港市場質素下降,甚至只會向中資讓步,由於公平性受質疑,長遠又會影響市場發展。

又好像有關樓市辣招的討論,反對撤招一方堅持說,一旦撤招,樓價泡沫風險將更大,危及經濟及金融穩定。但他們沒有想過,若不撤招,樓市自然調節時間將進一步拉長,稍後當供應增加,利息真正向上時,樓價潛在跌幅隨時更大。反對政府太多幹預的人,認為樓價不能跌,重現97年的負資產潮,整個經濟就會被拖垮。惟對於有關經濟影響的討論,其實又可以將上述意見再扭轉過來,如果樓價及資產市場不斷上升,就算不爆煲,經營成本負擔亦會進一步攀升,社會因為高樓價而加劇分裂,經濟所受影響豈非更大?

「一定係咁」累死人

世上沒有一套意見或想法是理所當然、絕對正確的。學者及經濟學家雖然可能會較客觀,但判斷錯誤亦經常發生。不過,最重要是一旦發現有誤,他們都會自我推翻判斷,再度整理思考;相反地,目前市場及社會上都少了這點器量。「一定係咁」這四個字,其實累死太多人。

胡孟青
獨立股評人
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