市場經瑋度 - 黃瑋傑 2013年9月25日
中港兩地百貨股急升各有原因
內地和本港百貨股齊齊受到資金追捧．內地方面，王府井、華聯綜超、重慶百貨、合肥百貨和步步高都漲停板．本港方面，先施(２４４)急升２９％，收報０．８元．
百貨股突然受到追捧，表面原因是炒”十．一”黃金周，但其實還有內裡原因．先說內地百貨股，觸發漲勢的一個原因是騰訊微信宣布啟動百貨O2O戰略，首家合作百貨企業將會是天虹商場．
所謂O２O，是Online to Offline的縮寫，即從網上到網下的意思．按照微信的百貨O２O戰略，百貨企業的網下實體門店可以採用在微信開店的方式進行網上銷售，客戶可上網獲取商戶信息，預約或預付貨款後到實體門店檢視商品，依據滿意度進行付款或退款．
受到淘寶、天貓京東商城等電子商務平台步步進逼，傳統百貨企業節節敗退．百貨O２O的出現，令市場憧憬傳統百貨業可重見春天．通過和微信合作，傳統百貨企業一方面可以捕捉電子商務的高速增長機遇．另一方面，則可以省卻技術開發成本，效果更為直接．據悉，步步高也正在和微信商談合作，而新世界百貨則與全球首款３D戰爭策略網頁遊戲《創圖三國》合作，將網上三國遊戲和網下賣場營銷結合，開創了百貨與網頁遊戲O２O合作的新模式．
至於先施，則因為旺角瓊華中心新旗艦店正式開幕，令市場憧憬會成為集團新增長點．不過，以先施經營百貨業務的往績，個人對其新旗艦店的前景有所保留．以截至今年２月底止財政年度為例，集團轉虧為盈，賺了７４８２萬元，但主要來自出售大連先施大廈，產生６１００萬元的非經常性溢利．其他核心業務如百貨業務的溢利只有３２１４萬元，同比倒退２３．４％；證券買賣繼續錄得虧損，蝕了２４１２萬元；廣告業務由於數位大客戶削減廣告預算而導致業績未如預期；傢俬業務於臨近年尾時進行重組；旅遊特許業務則進行管理層重組，業務表現都受到影響．
另一方面，資本開支卻不少．旺角瓊華中心旗艦店樓高５層，佔地接近４萬平方呎，投資額５０００萬元，預計需要３至５年才會達到收支平衡．另外，中環李寶椿店佔地超過７０００平方呎，第一期於今月初開業，第二期於明年第一季投入服務．加上銅鑼店安裝扶手電梯，合共將花費約１億元．集團早前關閉了中環原旗艦店，以及縮減了旺角新世紀店的規模，而新店需要時間”熱身”，所以２０１３/１４年度業績難望有大躍進．
市場經瑋度 - 黃瑋傑 舊文