金融High Tea 2013年10月11日
金融High Tea——零售股變大喊十
2013年10月11日
內地房地產每年9、10月都係傳統旺季,有「金九銀十」的講法。今年「銀十」效應明顯,北京、上海、廣州的成交量均比去年同期有明顯上升,而且房屋成交價維持高位,內房股炒味濃,龍頭股中海外(688)連漲第三日,昨日升1.3%至24.1元,三日累升近6%;恒大(3333)派番去年末期息兼9月賣樓不俗,更連升六日,昨日再升多少少0.8%至3.67元,累積升幅超過14%,內房股總算出番半個頭。
內房股有「金十」,但零售股就唔係幾得啦,黃金周假期旅客零售銷情未如預期強勁,多隻本地零售股就變成「喊十」。
內地推出《旅遊法》,禁止零團費旅遊,導致國慶黃金周假期訪港旅行團數目大減,但旅行團少咗自由行補番數,期間整體訪港旅客人數仍較去年升,旅發局統計假期首6天,旅客增長17%,本來仲有少少期望,但結果亦係失望。
化妝珠寶股轉勢
化妝品股卓悅(653) 昨日公佈,黃金周(即10月1日至7日)期間,港澳地區之零售銷售按年增長只有6%,同店銷售則增長10%,生意追唔上旅客人數增長。
卓悅昨日捱沽,勁跌8.4%至1.63元;同類股莎莎(178)在國慶假期間的港澳同店銷售增長僅為6%,低過管理層及該行預期的低雙位數增幅。瑞信將莎莎目標價由10.5元降至9.7元,評級維持「跑贏大市」,莎莎插5.9%至8.2元。隻股自上月中和本月初造了9.31元和9.28元的小雙頂走勢,然後急回,睇嚟呢浪調整無咁快完。
珠寶金飾股亦全線唔掂,其中周生生(116)及周大福(1929)齊插,兩隻股份同跌約2.7%。近期內地客送禮少晒,第一生意唔好,乜都要慳,送禮都細手筆咗,第二內地真係打貪,官員收嘢亦無收得咁明目張膽,所以佢哋借啲意都送少咗,所以香港名錶珠寶做少好多生意,係意料中事,但化妝品都賣少咗,就證明普通自由客消費都少咗啦。
我認為好多零售股升過龍,大家好似認為莎莎、卓悅呢種消費唔受打貪和經濟放緩影響,一條氣咁炒上去,炒到莎莎有28倍市盈率,佢到3月底中期盈利升19.7%,下半年能否保持上半年升幅都係問題,呢種市盈率似乎太貴啦。
同樣道理,周大福至3月底中期盈利跌13%,咁又點值20.7倍市盈率呢?好似大家都期望佢哋下半年生意會大升,?家過埋黃金周都無大升,都估到黃金周之前生意亦唔慌勁,咁至9月的全年盈利都唔好有太大期望啦啩。
耶倫點玩要等等
最後講兩句個市,美國預算案及債務上限困局未解,不過總統提名鴿派人物耶倫做下任聯儲局主席,美股即時企番定,亦帶挈港股高開44點,但內地A股走軟,恒指開市無幾耐就玩插水,一度倒跌291點,失守23000點大關。及後跌幅逐步收窄,收市跌83點,收報22951點;個市尚算硬淨,未來要睇吓美國佬點玩啦。
陸羽仁
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