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2013年12月27日 星期五

對沖國度 - 黃國英 2013年12月27日

對沖國度 - 黃國英 2013年12月27日

說是核心組合,卻絕對不是一成不變,過去十五個月內兩次大變陣,二○一二年年底離棄本地地產股,轉投高息股,今年年中再大幅減持高息股,換入澳門股及科網股。這兩次大動作可謂極度關鍵,假如當日盲目死守變質強股,成績肯定大打折扣。

去到年尾,又是為來年部署的時候,此刻強中強當然仍是澳門及科網股。澳門股基數已大,高增長開始困難,但未看到逆轉之勢之前,自己仍會留守,至於科網應該是在方興未艾的階段,更加值得作為重心。

環保股前景有保留
自己上兩次毅然斬纜,離棄功臣,並非無的放矢,高位亂估頂,而是出現了重大變化,回落後趁短期反彈大舉撤退,雖然沽出時價格對比最高位有段距離,實質上比起一早估頂一定除笨有精。因此既然澳門及科網未見不利因素,暫時也不用太緊張要處理。

反而正如早前所講,真真正正對A股及大型國企死了心,無論如何也不會列入核心組合之內。

至於個別強勢板塊之中,自己對醫藥向來只是小注怡情,主要是限於知識不足的關係,無謂走出自己能力範圍,最終貪字得個貧。

另外,對環保股也有保留。這類業務要大升邊際利潤率恐怕不易,增長一定要靠不斷取得新項目,其實存在難度,而且陸續應該有新股加入這個板塊,屆時股票選擇稀缺狀況會紓緩,估值有機會下調,屬於強股中較不值博的一員。

豐盛金融資產管理董事 黃國英(作者為註冊持牌人士)
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