股場放大鏡 - 歐陽風 2013年12月27日
股場放大鏡:信達短線蓄勢衝5元 - 歐陽風
■野村首次給予信達買入評級,目標價5.1元。圖為信達主席侯建杭。美聯社
內地重啟逆回購操作,刺激拆息顯著回落,近期港股受到內地拆息高企所困擾,如內地拆息回落,大市有望止跌回穩。受內地資金短缺影響較深的是內地金融股,其中上市後表現一度不俗的中國信達(1359)高位回調過後似又再發力,可看高一線。
信達為中國第一家由國務院批准設立、完成股份制改革、以及上市的金融資產管理公司,專注於以債轉股及以股抵債等方式,收購及處理不良資產。2010年、2011年、2012年和截至2013年6月底止六個月,信達的不良資產經營業務實現了43.0%、44.5%、31.4%和30.4%(年化)的平均稅前淨資產回報率。截至今年6月底止,其債轉股資產組合涵蓋於煤炭、化工及金屬等行業,賬面價值高達437億元,淨資產回報率亦達30.4%。
野村首予買入評級
野村首次給予信達買入評級,目標價5.1元,主要因看好內地資產管理行業前景,而信達資產於近期經濟下行環境中,能以折讓價購入不良資產,一旦經濟環境改善便可獲利。
信達屬於逆周期股,亦可看成是對沖銀行股的選擇,因一旦銀行壞賬增多,銀行被迫以低價清除壞賬,信達就能以低價買入壞帳,提高日後資產回報。而當經濟向好時,信達之前收回的壞賬就能賣得好價錢,而且部份壞賬以股份形式收回,日後公司財政改善賣股套現又賺一筆。短期上市高位5元是最低目標,若衝破再看5.5元,此股隨著加入指數成份股,指數基金應該未買完。
歐陽風
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