《大行報告》高盛降中電(00002.HK)目標價至56.3元 評級「中性」
2013-12-27 11:20:37
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高盛發表研究報告指，將中電(00002.HK)0.000 (0.000%)
沽空$8.22百萬;比率8.452%今年每股盈利預測調升1%，明年及2015年則分別調低4%，以反映該公司最新經營狀況。目標價相應下調4%至56.3元，維持「中性」評級。目標價建基於明年預測市盈率14倍及今年預測股息率4.2%計算。 報告提到，中電於本月初公布上調明年本港電費3.9%，並預測2018年以前，平均每年電費加幅為6.9%，以應付新項目的資本開支及轉嫁燃料成本上升壓力。其2014-2018年的資本開支預算為341億元，較對上次低18%。內地方面，受惠單位煤炭成本下降，料該業務今年利潤將較去年顯著增加。
另外，該行認為，印度的煤炭供應業務開始有所改善，加上印度電廠利用率提高，相信印度業務盈利狀況將見改善，惟燃氣項目的購電協議尚待解決。至於澳洲業務，相信新的計費系統逐步穩定，但市場需求仍較疲弱，批發價格仍然低企，以及監管環境的不確定性持續。(ph/m)
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