實戰理論：樓價沒理由不大跌 - 沈振盈
■香港樓市淡風濃烈，市場亦開始願意面對現實，接受樓市已經見頂。
聖誕假期前，港股走勢算是回穩，恒指亦能重上23000大關收市，在外圍一片向好的氣氛下，理論上港股應可升上高位結算。港股唯一的憂慮，是內地股市的走勢，滬綜指昨日表現較差，昨午執筆時處於跌勢，始終拖著港股的後腿，令港股難以出現較為強勁的升勢。
香港樓市淡風濃烈，市場亦開始願意面對現實，接受樓市已經見頂。其實房屋的需求分為用家需求及投資需求，過去七年，港府的房屋政策完全失誤，導致投機者將樓價不合理地扯高，亦埋下經濟即將步入衰退的地雷。
樓市的最大問題，是房屋政策涉及利益衝突，賣樓的人全力唱好，今屆政府要糾正過去的「人為扭曲供求」，便成為眾矢之的。先旨聲明，筆者並不是完全認同現時特區政府的管治方法，但在房屋政策方面，則絕對值得嘉許。增加供應、壓抑投機需求，確實是唯一的調控方法。難道應該像某些人提出，利用公帑去幫市民買樓是正確嗎？
市場永遠有不同的觀點，有人說一些專家看淡樓市，但樓市不斷升，當日聽其意見而不買樓，今日就應該後悔。但換一角度看，樓市跟其他投資市場一樣，是有周期的。
負面因素充斥
或許明年有人會這樣說，這幾年有不斷叫人買樓者，聽佢講就慘，賬面曾經贏過，但想賣出去根本冇人接。不斷唱好永遠有市場，而且大部份時間會令人受落。不過在近年投資環境下，不能不考慮周期性因素，退市、加息、供應增加、租金回報率低、內地資金抽走、內地買家明顯減少……筆者真的看不到樓價還有不大跌的理由。
沈振盈
證監會持牌人士
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