《大行報告》匯豐降普拉達(01913.HK)目標價至82元 評級「增持」
2014-02-11 10:46:16
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匯豐發表研究報告指，預期普拉達(01913.HK)-0.850 (1.322%)
沽空$3.00千萬;比率24.961%成本壓力上升，將其去年及今年度稅前盈利預測分別下調5%及7%，目標價相應由90元調低至82元，惟潛在升幅仍達29.4%，重申其投資評級「增持」。 報告提到，普拉達的自然銷售增長雖料符合預期，惟匯率因素或再次影響其利潤率。匯豐預期，截至今年1月底，普拉達第四季度的銷售增長將受匯率拖低6個百分點，今年度的影響則料約2個百分點。而「Miu Miu」的復甦亦料快將顯現，預期銷售增長將由去年第三季度的5%提升至第四季度的8%。
該行又指出，年初至今，普拉達的股價跑輸同業，市場質疑其增長已結束。至於該公司的第四季度銷售數據公布在即，匯豐不預期會有驚喜，但認為其基本因素的改變已反映於股價上。該行相信，普拉達及Burberry仍然會於「軟奢侈品」市場中保持領先的市場份額，其高檔品牌的定位不會於短期內有所改變。(ph/a)
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