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2014年4月24日 星期四

青心直說 - 胡孟青 2014年4月24日

青心直說 - 胡孟青 2014年4月24日

青心直說:二師兄也腳軟 - 胡孟青


■筆者分析指,內地豬肉價喪跌,還是供求問題。路透社
出動到一望而知扮行家的二打六為新股護航,公司信心有幾多,已經不言而喻,中間還要整色整水,吹曬風話索羅斯入股。

說實在,過去兩年,凡有傳過金融大鱷入股的IPO,最終原來證明只是有心人放煙幕,阿婆阿嬸又儍更更兼二仔底死跟入飛的,下場都是非死即重傷。

另一至陰至寒的指標,就是招股價範圍奇闊,老恒和(2226)定價範圍介乎4.95至7.15元,上限定價,完成炒上派貨再劈落下限價,近期的巨無霸更連下限價都唔敢定,當中以沽舊股最為人詬病,CEO、CFO收購美國豬後,未見成績就有錢分,是為芬佬對本輪招股最不滿之處。

這邊廂要為蛇吞象籌旗,另一邊廂就要食人隻豬,不取消賣舊股,勢必死路一條。正所謂人多手腳亂,多幾個賓架招呼的大戶,例必接過不下十個要約入飛的來電。

豬肉產能高即跌價

連內地街市行情中所指的「二師兄」是何物亦搞不清,怕且不只會被指不懂國情,甚至會被譏笑不懂中國四大名著為何物。《西遊記》中的二師兄,豬八戒是也,豬肉股上市,少不免要細閱招股文件之同時,參考一下對CPI影響力至深的食品價格。

內地近日出現雞價狂飆、豬價喪跌的怪現象,說穿了,原來又要還原基本步,從經濟學第一課:Demand and Supply說起。

根據農業部的資料顯示,內地近期豬肉價格已持續下跌了九個星期,生豬行業產能偏高,是造成豬肉價格下跌的主要原因。

加上春季是傳統消費淡季,節後是肉製品加工企業的生產淡季,對肉類原料需求減少,當然還有受餐飲行業表現低迷的衝擊,豬肉已成為反貪腐受害者,供過於求,價格自然向下。

為制止豬價持續走低,國家於今年3月底首次啟動首批凍豬肉收儲,配合生豬存欄和繁殖用母豬存欄下降,有望消化過剩問題。

一線希望,在於一個完整的豬周期通常是在35至38個月,在豬價三年來屢創新低後,暫時只能望其止住跌勢。

胡孟青
獨立股評人
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