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2014年4月24日 星期四

金融High Tea 2014年4月24日

金融High Tea 2014年4月24日
歐洲股神逆向思維
2014年04月24日
內地經濟無起色,反映中小企業境況的匯豐中國製造業PMI連續四個月萎縮,4月初值仍明顯低於50榮枯分水嶺,加上中移動(941) 季績曳,拖累港股周三彈完即散。恒生指數高開125點報22855點,但已是全日高位所在,PMI數據公佈後,沽盤隨即湧現,大市掉頭向下,多日力守的一百天線終告跌穿。午後跌勢轉急,最多挫235點,低見22495點,最終挨近全日低位收市,恒指收報22509點,跌221點,惟20天線勉強失而復得。

華潤集團官方網站公佈,原招商局集團董事長傅育寧頂替宋林出任華潤集團董事長,華潤系內股份個別發展,華潤電力(836) 報19.46元,反彈2.53%,為表現最佳藍籌;華潤創業(291) 也回升1.37%,報22.2元;華潤燃氣(1193) 微升0.65%,報23.15元。

市傳騰訊(700) 及阿里巴巴入圍新券商牌首批試點,雙馬概念股逆市向好。騰訊全日升0.86%,報529元;騰訊早前入股的華南城(1668) 升2.81%報3.66元;宿敵阿里旗下兩大概念股文化中國(1060) 及中信21(241) 更雙雙爆升,分別急漲23.66%及9.5%,收報1.62元及5.07元。

講開科網股,踏入4月份,科網股好似由天堂跌落凡間,衰開有條路,買重中國科網股的富達基金,喺權益披露申報減持咗手頭的金山軟件(3888) 股份,賣出股份數目有212萬股,套現咗7150萬元,但經過今次減持,基金持股量由5.14%跌到去4.93%,以後減持毋須公佈。

買中國科網光榮退休
富達持有近半成金山軟件,可以話主要股東之一。呢個基金本來由有歐洲股神安東尼.保頓(Anthony Bolton)主理,佢本來早已經退休,但眼見中國出現經濟奇蹟,忍唔住技癢出手,結果因為押重注係民企身上,一度搞到基金輸大錢,無癮之餘宣佈今年退休。

係打骰最後一年,佢改變策略,轉為重注買喺中國科網股身上,呢一招果然奏效,令到基金係去年表現神勇,同時令佢可以光榮退休。

喺佢退休前夕,陸羽仁喺偶然機會撞到佢,問起佢對後市睇法,佢以巴菲特口吻答,通常人哋睇好我就睇淡,所以今年我睇好港股,因為家全世界唱通街,話要賣空新興市場嘛。被問到對內地科網股又點睇,佢就覺得價錢唔係貴,但佢不忘補充,科網股同任何股票一樣,當然都係要睇價錢啦!

如果用歐洲股神當時的說法,家好多科網股價錢,貴咗唔算好多,不過,有咗改變的是,家佢老人家已經享受緊退休生活,得閒玩吓音樂,隻基金已經俾接任人打骰;另一個改變係,好多科網股經過3月份的炒作,好多已經見過高價,就算公司基本因素無變,技術因素都唔同咗。

接班人換馬唔出奇
喺幾隻當炒科網股中,陸羽仁經常都覺得金山軟件係「概念股中的概念股」,點解咁講呢?因為科網股好多都係炒概念,博佢營運嘅創意過人,但金山軟件本身業務OK啦,即使有搭載小米手機搞遊戲,都唔值咁貴,大家炒得咁過癮,只係博大股東雷軍咁有創意,憧憬最後有大業務注入,好似係小米手機業務,所以你話炒呢樣係咪好概念化呢?

係金山軟件炒到飛沙走石時,雷軍就話過短期無意注資,而且最近內地手機鬥劈價,究竟富達減持佢,係基金經理投資哲學改變,抑或只係對個股睇法轉咗,要睇下佢仲有無其他減持行動出現。

正路嚟講,接得股神班,應該有番咁上下功力同自信心,如果係咁,當然無理由乜都唔做,繼續揸住個舊組合唔變,所以基金換吓馬不足為奇。如果佢無其他大動作,就較大機會只係覺得個別股票已經到價;假如佢接連再減持,就可能係代表睇淡呢類股票嘞。

不過昨日科網股反彈,金山軟件唔怕富達減持,升番2.4%。
陸羽仁
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