何車500：金天醫藥抵買 - 何車
■金東濤任主席的金天醫藥，PE若以11倍計，值3.44元，上升空間48%。資料圖片
藥業股近期榮辱不一，去年11月25日於11.30元推介神威藥業(2877)，昨收14.80元，累升31%，大勝期內恒指3%的跌幅，未到站。上月12日於2.78元推介金天醫藥(2211)，昨收2.33元，累跌16%，跑輸期內恒指3%的升幅，抵買抵買，宜趁低吸納。
1)金天去年12月上市原定招股價上限4.23元，下限2.91元，最終以下限招股，1月最高價3.12元。現價潛水20%較招股上限價低達45%。金天是國內東北醫藥零售商及分銷商，今年將透過互聯網推出電子商務醫藥零售業務。
2)金天去年底招股預測2013年(12月年結)盈利不少於3.25億元(人民幣．下同)，業績上月20日見光，盈利3.55億元，卻是高出招股預測9.2%，股價即時兩日內彈升12%至2.88元(昨僅2.33元)。往績PE 8.4倍，彭博綜合預測，今年PE 8.9倍，原因是股數因上市而增加，2015年PE降至7.5倍，2015年PB 1.15倍。
3)業務亦包括銷售藥物的康哲藥業(867)，市值是金天的4.6倍，今明兩年PE是21.4倍及17.2倍，金天較其折讓頗大。
4)金天財政良好，去年底手上有現金15.73億元，全無銀行借貸。
★名氣大藥業股明年PE16至25倍，金天以11倍計值3.44元，上升空間48%仍遠低於去年招股上限價頗多。
何車
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